(网经社讯)上周（5.6-5.10）通信板块上涨3.89%，其中通信设备制造上涨4.30%，增值服务上涨2.56%，电信运营上涨1.08%，同期沪深300 指数上涨1.30%，中小板指数上涨2.04%，创业板指数上涨2.70%。
【行业观点】
NB-IoT/4G/5G 梯次承接格局渐入佳境，政策催化移动物联网全面发展。5 月7
日，工信部发布了《关于深入推进移动物联网全面发展的通知》，明确移动物联网（基于蜂窝移动通信网络的物联网技术和应用）是新型基础设施的重要组成部分，提出推动2G/3G
物联网业务迁移转网，建立NB-IoT、4G（包括LTE Cat1）和5G 协同发展的移动物联网综合生态体系。推动NB-IoT 模组价格与2G
模组趋同，引导新增物联网终端向NB-IoT 和Cat1 迁移，打造一批NB-IoT 应用标杆工程和NB-IoT
百万级连接规模应用场景。研究数据显示，在蜂窝物联网连接分布中，60%的场景需要窄带网络提供“低速率”连接，10%左右的场景需要“高速率”连接服务，而剩下的30%的物联网场景需要“中速率”连接服务。2G/3G
退网之后，NB-IoT 将满足大规模的窄带低速率场景需求，4G LTE 将承担起中高速率连接场景的重任，5G
将主打大宽带、对时延要求极为苛刻的高速率场景。
Cat 1 承担物联网中速率连接重任。Cat 1 网络直接部署于成熟的4G 网络下，实现物联网用户的接入。我国4G
网络商用多年，截至2019 年底，4G 基站总数已达到544 万个。同时，Cat 1 支持VoLTE
语音业务，不会受到小区切换的限制，可满足一定高速移动的需求。兼顾制式、性能、功耗、成本的Cat 1 模组，成本比Cat 4
低30%以上，可广泛应用于公网对讲、工业网关、智慧能源、共享经济、金融支付、可穿戴设备等中低速率应用场景，激发产业链共振发展。《通知》提出鼓励各地设立专项扶持和创新资金，加大Cat1
芯片和模组研发工作，推动模组成本降低，促进规模应用。截止到2020 年3 月底，龙头移远通信的Cat 1模组市场出货超过500
万片规模，积累了雄厚的技术基础和丰富的商用经验，能够在网络更新换代之际，承担起中速场景的连接重任。
NB-IoT 步入加速发展期。NB-IoT 具备“广覆盖、大连接、低功耗、低成本”的特点，已被视为构建智能世界的底层技术之一。自2017
年下半年规模商用至今，国内的连接数已经突破1 亿。截至2019 年底，我国NB-IoT 基站数已超过70
万个，实现全国主要城市、乡镇以上区域连续覆盖。此次工信部发文明确到2020 年底，NB-IoT
网络实现县级以上城市主城区普遍覆盖，重要应用场景深度覆盖，提升网络服务水平。此外，《通知》中提出2020 年NB-IoT 模组价格与2G
模组趋同，引导新增物联网终端向NB-IoT 和Cat1 迁移，打造一批NB-IoT 应用标杆工程和NB-IoT
百万级连接规模应用场景。行业标杆移远通信作为全球首个符合3GPP R13 标准的NB-IoT 模组厂商，市场份额保持显著领先。NB-IoT
作为我国运营商主推的物联网大连接解决方案，可望有效承接传统的2G、3G 连接。
提升移动物联网应用广度和深度，需求持续向上。根据5G NB-IoT“亿”征程产业峰会的报道，全网移动物联网连接数超过10
亿，NB-IoT 连接数超过1 亿，其中NB-IoT
智能水表、智能燃气表连接数超过千万，智能消防、智能停车、智慧城市等多个应用场景连接数超过百万，多个行业进入规模应用的快速增长期。政策强力推动移动物联网围绕产业数字化、治理智能化、生活智慧化三大方向创新发展，例如，在工业制造、智慧农业、智慧医疗等领域实现产业数字化；在能源表计、公共管理、环境监测等领域提升智能治理能力；在智能家居、可穿戴设备、老幼照护等产品中体现生活智慧化。随着室内、交通路网、地下管网、现代农业示范区等应用场景深度覆盖，车联网、智慧医疗等潜在重量应用场景规模商用蓄势待发，移动物联网需求有望持续快速向上突破。
风险提示：运营商盈利压力传导产业链的风险；贸易战恶化的风险；物联网技术出现变革的风险；应用订单签约与落地不及预期的风险；车载北斗进度被推迟的风险。
