(网经社讯)点评：
业绩偏预告上限，符合预期。1）2019 前三季度营收4.05 亿元，同比增长35.48%，归母净利润0.62
亿元，同比增长62.05%，扣非后归母净利润0.57亿元，同比增长65.39%；2）2019Q3 营收1.31
亿元，同比增长30.58%，归母净利润0.15 亿元，同比增长676.27%，扣非后归母净利润0.12
亿元，同比增长388.87%，我们认为2019Q3 单季度的业绩同比高增长主系2018Q3 基数较低所致，三季度为电商淡季，2018Q3
公司进行技术调整产品进行改版升级，同时增加内容团队，影响公司当期业绩；3）此前公司公告2019
年前三季度业绩预告，归母净利润在5713-6284 万元之间，三季报业绩符合预期。
信息推广服务平稳增长，互联网效果营销平台服务收入快速提升。1）我们预计2019/20/21
年信息推广服务收入增速分别为16.05%/14.24%/13.66%，较为平稳，增长动力主要为自身网页与移动端广告数量与价格的提升；2）互联网效果营销平台服务增速快，截止到2018年LinkStars
已接入470
家国内外知名电商在内的广告主，随着LinkStars接入更多广告主以及流量，该业务板块收入有望保持高速增长，我们预计2019/20/21
年其增速分别为100%/50%/30%。
盈利预测：我们预计公司2019-2021 年公司净利润分别为1.15/1.41/1.63亿元，EPS 分别为2.16/2.65/3.05 元，对应10 月29 日收盘价PE 分别为63/52/45 倍，维持“审慎增持”评级。
风险提示：宏观经济下行风险；竞争格局加剧；大客户流失风险。（来源 ：兴业证券 文/丁婉贝 刘跃 编选：网经社）
