当前位置:100EC>B2C研究>研报:华西证券:赋能小微电商&阿里参股的SAAS服务领先商

全国疫情数据

{{dataList.mtime}}
  • 确诊

    {{dataList.gntotal}}

    较昨日{{dailyNew.addcon_new}}

  • 疑似

    {{dataList.sustotal}}

    较昨日{{dailyNew.wjw_addsus_new}}

  • 死亡

    {{dataList.deathtotal}}

    较昨日{{dailyNew.adddeath_new}}

  • 治愈

    {{dataList.curetotal}}

    较昨日{{dailyNew.addcure_new}}

研报:华西证券:赋能小微电商&阿里参股的SAAS服务领先商
王秀钢华西证券发布时间:2020年06月29日 10:03:04

(网经社讯)公司是业内领先的电商 SaaS企业,核心业务是基于电子商务平台为电商商家提供 SaaS 产品,在此基础上提供配套硬件、运营服务及CRM 短信等增值产品及服务。

主要观点:

光云科技的核心竞争力:(1)具备适应电商需求的SaaS 核心技术体系;(2)股权激励捆绑核心员工。

电商SaaS 产品业务:预计今年营收/毛利年复合增速为-17.97%/18.11%。(1)电商SaaS 业务具有明显的生命周期属性,持续推出 SaaS 新业务并对业务组合进行管理的能力是光云科技的核心竞争力。(2)预计2020-2022 年超级店长营收/毛利复合增速分别为4.55%和4.83%。(3)用户和单价稳步提升态势,预计2020-2022 年来自于快递助手的营收及毛利的增速分别为28.57%和28.79%。(4)预计2020-2022 年来自于旺店系列营收及毛利的复合增速分别为3.87%和4.15%。(5)其他SaaS 服务:未来3 年营收/毛利复合增速分别为39.76%/40.13%。

增值产品&服务:预计今年营收/毛利年复合增速为-0.29%/-1.13%。配套硬件、运营服务、CRM 短信等业务有助于满足电商的日常运营,未来发展基本平稳。

盈利预测及估值。预计2020-2022 年归母净利润分别为1.26/1.56/1.92 亿元,年复合增速25.93%。首次覆盖,给予“增持”评级

风险提示

电商平台依赖风险、疫情引致的不确定性、技术风险、系统性风险等。

基于“电数宝”(DATA.100EC.CN)电商大数据库,网经社发布《2019年度中国在线旅游市场数据报告》。《报告》显示,2019年在线旅游市场交易规模约10059亿元,同比增长14.96%;用户规模达4.13亿人,同比增长5.35%。头部玩家有:(1)旅游订票类平台:携程、美团旅行、马蜂窝、去哪儿、飞猪、途牛旅游、穷游网、同程艺龙、驴妈妈、欣欣旅游、遨游网、侠侣网、春秋旅游、途风旅游、要出发、6人游、拼途网、梦想旅行、面包旅行、世界邦等;(2)旅游短租类平台:途家网、爱彼迎、一家民宿、小猪短租、木鸟短租、我行我宿等。

【版权声明】秉承互联网开放、包容的精神,网经社欢迎各方(自)媒体、机构转载、引用我们原创内容,但要严格注明来源网经社;同时,我们倡导尊重与保护知识产权,如发现本站文章存在版权问题,烦请将版权疑问、授权证明、版权证明、联系方式等,发邮件至law@netsun.com,我们将第一时间核实、处理。