(网经社讯)7月22日下午，针对蚂蚁金服“A+H”同步上市消息，网经社邀请到网经社电子商务研究中心特约研究员、微翼聚智集团联合创始人、灵猫有数总裁CEO许英豪及网经社电子商务研究中心主任、国内首部金融科技著作《互联网+普惠金融：新金融时代》作者曹磊在网经社“谈网论经”直播中心进行在线直播点评。（详见网经社专题：网经社首次在线直播 独家解读蚂蚁集团“A+H”上市）

以下为网经社电子商务研究中心主任、国内首部金融科技著作《互联网+普惠金融：新金融时代》作者曹磊点评精要：

 1、蚂蚁金服的三个发展阶段

1.0阶段：支付工具。从最初的支付宝不断拓展内涵和外延，形成阿里电商的基石。

2.0阶段：金融科技。蚂蚁又以支付宝、余额宝为核心，打造了支付、理财、消费信贷、小微信贷、保险等为一体的一站式金融产品圈。

3.0阶段：数字科技。2017年，蚂蚁集团实现“技术研发与科技输出”的转型，布局了大量的区块链、数字生活服务项目。同时频频走向海外，在全球范围内投资了9个本地版“支付宝钱包”，形成了以支付宝为主的全球收付网络。

2、对于港股来说，全球投资者有望见证中国互联网市值三巨头：阿里、腾讯、蚂蚁齐聚港股的局面。按照蚂蚁体量规模和市场预期，上市后蚂蚁市值大概率会超过美团点评，成为中国互联网科技公司第三高，也就此改变当下互联网行业的格局。第一梯队（2000亿美元以上）：阿里巴巴、腾讯、蚂蚁金服；第二梯队（500-2000亿美元）：美团、拼多多、京东、网易；第三梯队（500亿美元以下）：小米、百度、360等。

此外，据网经社“电数宝”（DATA.100EC.CN）电商大数据库显示，阿里巴巴加之蚂蚁金服（约2000亿美元）、菜鸟网络（约300亿美元）、阿里云（约770亿美元）三张“独角兽”王牌，总值超7万亿元人民币。

3、蚂蚁集团的上市具备“天时、地利、人和”

（1）“天时”：在充满不确定性和下行压力的2020年，蚂蚁集团的上市将极大程度为科创板和A股扫除阴霾，同时为中国经济注入强劲的信心。

（2）“地利”：蚂蚁宣布IPO恰逢科创板开板一周年。在这一年里，科创板在注册制基础上，推进了允许未盈利企业、同股不同权、红筹企业上市等一系列改革举措。而港交所在2018年宣布允许同股不同权和尚未盈利的公司上市，也在过去一年吸引了阿里巴巴、京东、网易等互联网巨头回归。

（3）“人和”：蚂蚁集团两地同步上市，是员工、投资人、市场、政府等多方支持的最终结果。

4、蚂蚁集团上市是一个多方共赢的局面

（1）直接投资人。阿里等蚂蚁集团投资者将从此次上市中直接受益。

（2）股民。蚂蚁集团登陆科创板，是真正意义上的中国互联网巨头在内地资本市场的首次公开发行，中国股民和老百姓终于可以在家门口分享新经济公司的发展红利。

（3）中国经济。蚂蚁集团宣布在A股、港股同步上市，标志着国内资本市场上的发展日益成熟，可以为培育新经济提供良好的资本土壤，并将进一步吸引资金流向更具创新活力的新经济领域，为未来发展提供新动力。

5、蚂蚁集团上市面临的挑战

像蚂蚁集团这样的超大型公司上市可能导致过度的虹吸效应。此外，上市后还将面临以下几方面挑战：

（1）监管。上市后公司业务更加透明化，如同“裸奔”。将面对更加严格的市场监管，平台规范要求更高。

（2）竞对。“敌暗我明”的背景下，蚂蚁集团缺乏对标公司，对于自身业务模式、创新以及未来成长都存在一定挑战。

（3）宏观经济。宏观条件（如疫情影响）、市场情形变化下，经济往来减少，部分金融业务经营难度或将增加。

专家介绍：

曹磊，国内“互联网+”领域知名权威专家，中国第一套《互联网+》系列著作总编辑，全球首部金融科技著作——《FinTech：金融科技革命》作者，也是中国“互联网+”智库发起人，并与潘功胜、巴曙松等人一同入选“2015互联网金融影响力60人榜”，排名位列第34位。

著有《互联网+普惠金融：新金融时代》在内的多部“互联网+”系列丛书，是国内“互联网+普惠金融”首倡者，在业内享有较高声誉。每年屡次受邀在《清华金融评论》、彭博社、《人民日报》、CCTV等国内外等数百家境内外媒体撰文与发布权威点评。

他不仅服务京东集团、苏宁云商、生意宝、蚂蚁金服等知名互联网巨头，辅导众筹、P2P、理财、支付等各类互联网金融创业企业成长，还屡屡受邀为中金公司、东方证券、光大证券、申万宏源等知名券商客户做投资咨询，帮助其客户创造数以亿级的巨额回报。

此外，还累计为中国工商银行、招商银行等银行业数百位行长做高层内训，并积极参与互联网金融领域法规政策制定，是我国互联网金融的重要推动者。