(网经社讯)4月6日晚间，携程（TCOM.US）在港交所提交了初步招股文件(聆讯后资料集)，这意味着携程回港二次上市已经通过了港交所上市聆讯。对此，网经社电子商务研究中心发布快评供记者参考。
以下为网经社电子商务研究中心生活服务电商分析师陈礼腾观点：
观点一：市值长期处于低位 二次上市引发价值重估
携程从一开始的在线票务服务公司逐渐转变为“一站式”在线旅游服务平台，业务覆盖酒店、机票、车票、线路、门票、租车、签证、企业商旅等多个板块。作为中国头部的在线旅游平台，相比于国际在线旅游平台Booking和Expedia，携程的股价一直处于低位。近期，携程发布“旅游营销枢纽”等战略或意在为二次上市、提升市值造势。尽管当下国内游业呈现复苏迹象，但海外业务在疫情影响下依旧停滞，携程能否实现业绩的快速回血与业务的创新发展，实现市值突破还有待观察。
观点二：中概股回归大潮之下的选择 回归表现普遍一般
携程此次拟在港二次上市，是在中概股回归港股的大潮之下的选择。在携程二次港股上市之前，已有阿里巴巴、网易、京东、百度、哔哩哔哩等多家互联网公司在港股二次上市。携程在香港二次上市，除了增加融资通道，提升风险抵抗能力外，港交所作为国内外资本的“集散地”，也符合携程聚焦国内，放眼国际的发展策略。但值得注意的是，有数据统计13只完成二次上市的中概股上市首日平均涨幅为4％，涨幅中位数为3.5％。上市后至今年4月1日，平均涨幅为14％，涨幅中位数为12％，表现一般。
观点三：二十年“老兵”与不断崛起的“新生代”
近几年，携程的营收一直在不断增长，但增速却不断下滑，2016年-2019年携程的营收同比增长依次为76%、39%、16%、15%。一方面与行业过了增长红利期有关，另一方面，国内市场玩家众多，除了同程、马蜂窝、途牛、驴妈妈等垂直旅游平台外，还有阿里巴巴（飞猪）、美团（美团旅行）、京东（京东旅行）、拼多多（多多旅行）、滴滴（旅行社）、哈啰出行（酒店业务）等互联网企业跨界“搅局”。另外，国际化作为携程的重要战略之一，国际市场也面临Expedia与Booking这两个强力竞争对手。内外“围攻”下的携程，要想在新一轮的OTA变革战中保持领先，实属不易。
