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【电商快评】背靠腾讯 广汽巨头 如祺出行登陆港交所 未来几何?
网经社发布时间:2024年07月10日 13:35:16

(网经社讯)   7月10日,如祺出行在香港联合交易所主板成功上市,如祺出行港股上市首日破发,低开逾14%,报30港元。据悉公司最终发售价每股35港元,全球发售净筹约9.692亿港元,成为“自动驾驶运营科技第一股”。对此,网经社电子商务研究中心发布电商快评予以解读。(详见网经社专题:https://www.100ec.cn/zt/rqcxipo/)

观点一:含着“金汤匙”出生 如祺出行成为“自动驾驶运营科技第一股”

 网经社电子商务研究中心数字生活分析师陈礼腾表示,如祺出行可谓含着“金汤匙”出生,该公司由广汽集团和腾讯联合发起于2019年成立,既具备车辆资源又拥有平台开发优势,在后期还获得了小马智行和文远知行两家自动驾驶公司的加持,可谓强强联合。

 陈礼腾认为,作为网约车行业的后来者,B2C模式的如祺出行在平台合规上行业靠前,据交通运输部5月数据显示,如祺出行订单合规率94.2%位列第二。此外,有Robotaxi基因的如祺出行,在自动驾驶商业化中有着不错的前景。

观点二:如祺出行上市后 面临三大挑战

 陈礼腾表示,上市对于企业是一个新的起点,也将面临更多的挑战。对于如祺来说,需要面临的挑战有:

(1)市场竞争,网约车市场日渐饱和,玩家众多,形成了以滴滴出行为“一超”,T3出行、曹操出行位列第二梯队,首汽约车、享道出行、如祺出行、万顺叫车、萝卜快跑等为中长尾的市场格局,市场红利正逐步收窄。

(2)地域扩张,如祺出行目前主要集中在大湾区运营,市场份额和用户渗透率虽高,如要进一步发展则面临地域扩张的难题,开拓更多的市场需要投入更多的资源和资金。

(3)技术研发,公司计划将IPO募集的部分资金用于自动驾驶及Robotaxi运营服务的研发活动,这可能会增加公司的财务压力。值得注意的是,如祺出行已于2021年开始推动Robotaxi的开发及商业化,目前在广州和深圳提供有人驾驶网约车和Robotaxi服务商业化混合运营服务。截至2023年12月31日,该公司Robotaxi服务已运营累计20080小时,覆盖545个站点。

观点三:持续亏损 如祺该如何实现盈利?

 如祺出行在2021年至2023年期间的营收虽然逐年增长,但亏损额也同样在不断扩大。招股书显示,如祺出行 2021 年总收入为 10.135 亿元,2022 年为 13.684 亿元,2023 年为 21.611 亿元,年内亏损分别为 6.846 亿元、6.268 亿元、6.928 亿元,三年累计亏损超20亿元。

 对此,陈礼腾表示,由于互联网公司运营逻辑不同,上市处于亏损属于普遍现象。对于出行公司来说,盈利同样也是一个普遍面临的挑战。要实现盈利,既需要开源也需要节流。

 节流方面,首先就是优化成本结构,降低司机服务费等成本支出,以如祺出行为例,收入成本中司机服务费占据了极高比例。可以通过提高运营效率、优化派单系统等方式,降低空驶率,提高司机接单率,从而在一定程度上降低司机服务费占收入的比例。此外就是通过技术创新和数字化手段精简运营和管理成本,提高整体运营效率。

开源方面,可以通过多元化服务,比如拓展新业务,广告合作,与酒旅、汽车制造商、金融机构等建立合作等方式增加收入来源。此外,出行公司布局自动驾驶技,加大自动驾驶技术的研发投入,推动自动驾驶技术在出行服务中的应用,从长期上看有助于降低人工成本、提高运营效率。最后就是通过制定针对性的营销策略,加强品牌宣传和推广,提升品牌知名度和美誉度,吸引更多用户。

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