(网经社讯)8月5日，据报道，全国目前最后一家盒马X会员店——上海森兰店客服确认该店将于8月31日停业。此前的7月31日，盒马X会员店北京世界之花门店、苏州相城店、南京燕子矶店均宣布停止营业（详见：https://www.100ec.cn/zt/hchgzj/ ）。至此，盒马所有会员店全部停业。对此，网经社征集业内专家、投资人、分析师予以解读。

【观点一：会员店模式遇阻 战略聚焦下沦为“弃子” 】

网经社电子商务研究中心特约研究员、百联咨询创始人庄帅表示，实际上从两年前盒马就已经提出了聚焦盒马主力店和NB折扣店两大业态的战略，所以盒马X会员店的关闭也是按照聚焦战略的结果。

鲍姆企业管理咨询董事长、网经社电子商务研究中心特约研究员鲍跃忠也认为，目前盒马正通过“盒马鲜生+盒马NB”双线布局下沉市场，前者聚焦社区生鲜，后者以硬折扣模式覆盖高频刚需。在此背景下，退出其他业态属于企业的战略调整。

知名新零售专家、网经社电子商务研究中心特约研究员云阳子认为，盒马最近的业务调整，可以从商业模式的角度来评估：

1、盒马鲜生是根本，很有价值，但是没有做好。

2、盒马X会员店，本身不应该立项，现在关闭是正确的。

3、盒马NB，本身不应该立项，现在去"盒马化"是正确的。归纳总结，盒马最近的业务调整，战略方向是正确的。

知名互联网专家、网经社电子商务研究中心特约研究员郭涛认为，盒马X会员店陷入定位困境，既想做精品超市又想打仓储折扣牌，未能像山姆锁定中产家庭、Costco主打高性价比那样精准锚定人群。供应链依赖阿里生态整合，缺乏自建垂直体系，导致生鲜损耗率高、非标品占比大，成本控制远逊国际巨头。会员体系短板明显，付费会员缺少自有品牌等专属稀缺性，会员费阶梯设置复杂，对比山姆直接返现的简单逻辑，用户粘性偏低。其本质是“伪会员制”，未能解决“为何必须付年费”的消费心智问题，在核心竞争力上与行业标杆存在显著差距。

硅鲸科技CEO、网经社电子商务研究中心特约研究员赵绍辉认为，盒马X会员店折戟，核心在于偏离零售本质：价值与服务。对比山姆、Costco成熟的会员价值体系（精选、低价、高质），盒马会员店模式在核心商品力（差异化爆品、价格优势）、供应链效率上存在短板，导致会员价值感不足。经济下行叠加消费疲软，暴露其定位模糊与高成本的脆弱性。线上线下创新须服务于消费者基础体验。

网经社电子商务研究中心特约研究员、新质生产力产业联盟秘书长段积超认为，盒马X会员店存在三大“死穴”：

第一，定位像个“混搭怪”。想学山姆/Costco的“会员高端俱乐部”范儿，骨子里却还是“菜市场优等生”（重生鲜）。好比硬给超市保安套上西装当管家，看起来别扭，服务也不对路。 其核心问题是定位撕裂，生鲜包袱拖累会员店轻奢基因。

第二，供应链是“瘸腿巨人”。一方面，生鲜是“吞金兽”，随时会变异。山姆/Costco玩的是“钢筋铁骨”（高效标品），盒马却背着“新鲜蔬果”（高损耗生鲜）狂奔，冷链成本像泄洪闸，直接冲垮利润堤坝。另一方面，议价变“小矮人”。盒马X会员店门店少得像稀疏的蘑菇圈，采购量被对手碾压，砍价时只能垫脚仰视山姆/Costco的“价格屠刀”。 其核心短板是生鲜模式背离仓储逻辑，规模劣势拉低商品价格力。

第三，会员卡成了“空头支票”。承诺的“大礼包”，拆开是普通薯片+限量纸巾，缺独家爆款和真实惠，年费瞬间变“信仰税”。人家山姆有“流量密码牛排”，Costco有“加油站补贴”，盒马的“免运费”在亏损黑洞前像纸糊的盾牌。 其致命伤：会员权益苍白，专属价值和信任感严重透支。

【观点二：屡曝食品安全问题 品牌信任遭遇挑战 】

食品安全问题已成为盒马品牌信任危机的痛点之一。从“假货”到“过期食品”，再到“异物事件”，频发的负面舆情不仅损害消费者权益，更容易动摇企业长期发展的根基。

赵绍辉指出，食品安全是不可逾越的生命线：新零售和互联网平台非“法外之地”。盒马屡曝食品安全问题（假货、污染），严重损害消费者信任，暴露其品控体系、供应商管理及门店执行存在系统性漏洞。重建信任无捷径，盒马必须将食品安全管理置于战略核心，建立更透明、闭环的严格监控机制。这是生存之本，也是业务根基。

郭涛认为，食安危机后重建信任需三管齐下：一是全流程溯源可视化，将供应商资质、检测报告、冷链数据接入APP，开放实时查询，让消费者全程监督；二是健全严惩与补偿机制，设立千万级质量保证金，出现问题即按《食品安全法》顶格赔偿并公开道歉，强化责任担当；三是主动收缩聚焦，砍掉短保烘焙等高风险品类，主攻标准化冻品、包装粮油，短期内牺牲丰富度换取安全口碑。同步开展“透明厨房”直播、每月发布《食安白皮书》，以长期主义行动修复信任裂痕，重塑品牌公信力。

【观点三：线下零售沦为“可选项” 盒马的独立性博弈与转型突围】

庄帅认为，随着淘宝闪购加大即时零售的投入力度，盒马作为阿里即时零售非常重要的供给方，将得益于淘宝闪购的发展，千亿规模的机会变得大了许多。还有一个是盒马十周年接入淘宝88vip，也带来大量会员，进一步打开增长空间。毕竟淘宝的88VIP作为国内最大最优质的会员体系，肯定会给盒马带来巨量的优质增量客户，这对盒马的业务发展有巨大的价值，也相当于盒马在线上继续发力会员业态了。

庄帅认为，阿里巴巴对盒马的独立性影响可以从两方面看待：一方面，阿里集团近年将重心转向云计算与AI赛道，对实体零售的投入减少，客观上为盒马的自主决策提供了空间。例如，盒马2025财年GMV突破750亿元并实现经调整EBITA转正，证明其具备独立盈利能力；另一方面，阿里生态的流量支持（如淘宝88VIP与盒马会员体系打通）仍是盒马的重要资源。

鲍跃忠也认为，盒马经过这几年的调整，战略转型取得了较好的效果，预计今年营收会达到千亿。在我们国家应该是就是仅次于沃尔玛系统的一个超大型的商超企业。

郭涛认为，阿里聚焦核心电商与AI的战略收缩，使线下零售沦为“可选项”，盒马独立性受限。未来增长需破局：一是轻资产转型，输出数字化系统给区域零售商，靠技术服务费开辟新空间；二是错位竞争，放弃对标山姆，转向“社区精品菜场+即时配送”，释放生鲜供应链优势；三是跨界融合，与本地生活服务商合作，嵌入家政、洗衣等高频服务引流。固守大店模型难逃边缘化，但若转型为“小而美”的数字化零售服务商，通过精准定位与模式创新，仍有突围增长的机会。

网经社电子商务研究中心特约研究员陈虎东认为，增长潜力方面，基于阿里巴巴的基因，可能会更多的转向线上，以弥补线下关店的盈利缺口，不过这也会受到来自京东美团等对手的竞争，强敌环伺，竞争压力还是很大的。

赵绍辉表示，未来潜力取决于内生能力建设：无论盒马独立与否，其未来取决于能否扎实聚焦主业、深耕服务效率。关停会员店可收缩战线、集中资源。出路在于：聚焦优势领域（即时配送、生鲜运营、高性价比自有品），通过精细化运营降本增效、提升商品服务性价比、优化体验以应对竞争和消费不振。坚守安全、夯实基础零售能力，其在特定区域/市场分层中仍有增长空间，但潜力兑现必源于对零售本质的敬畏与实践。