(电子商务研究中心讯)　　事件: 6月29日,科技部部长万钢在首届世界智能大会上透露,党中央国务院及科技部、发改委等多个部委推动制定的新一代人工智能发展规划和重大项目规划即将发布。

　　人工智能的变和不变,政策规划2.0继续驱动行业前进

　　人工智能这两年变化太快,16年Master横扫中日韩知名选手、Alpha Go战胜李世石、无人驾驶上路,17年等人机德扑博弈、AlphaGo零封柯洁,可以说人工智能从场景爆发逐渐到场景深化完成从量变到质变的第一轮蜕变,我们认为其中最大的驱动因素在于AI场景和数据红利的释放,这是国内较国外无以伦比的优质,从人口-需求-消费-产品-制造,每一条链条都留下数以万亿的信息和千丝万缕的数据,但相对不变的是我们国内的基础理论、计算科学等硬件端的东西相比美国等弱化了很多(去年人工智能专利和论文被引用次数皆落后),参考光伏、新能源汽车等行业,政策作为新兴行业在成长阶段的外部驱动因素尤其显得关键,且人工智能本身的属性是去个体和单一化,未来是大数据集合或多场景融合或人机交互等,根据中国工程院院士潘云鹤在第十九届中国科协年会开幕式上的报告:从社会需求来看,也不再满足于研究一个人的智能,而是希望研究一个系统的智能,例如智慧城市、智能医疗、智能交通等。人工智能正在走向2.0时代指的是大数据的深度学习和自我锻炼形成的综合进化,基于网络的群体智能如人机一体化技术、人机交互设备的研发,跨媒体智能的崛起以及无人系统的迅猛发展。

　　人工智能联盟将是未来新的组织形式

　　行业的多重性以及数据的排他性使得未来人工智能进一步发展一定是大数据建立开放标准,同时深度学习计算能力进一步跟进,有政府指引的将是越来越多人工智能联盟的出现,国内国外的互协互作将是常态,目前对于国内来说,数据分散性和深度学习落后性都将存在,政府和垂直行业企业龙头以及BAT科技龙头将是推动AI应用突破的关键力量。

　　重点关注人工智能龙头二季度业绩,但业绩超预期个股或在四季度

　　我们认为技术和工程师经过前几年的投入成本后今年或达到平衡点,且人工智能在场景端的商业模式渗透作用逐渐显现,如科大讯飞和教育场景融合实现人工智能+教育的融合,四季度或许利润端将产生较大的弹性,半年报重点关注龙头企业半年报营收和业绩增长态势。

　　投资机会:维持人工智能场景端由机制简单递深化演进。

　　应用端:我们认为技术边际进步下的场景持续需求是推动商业模式成熟的根本力量,以此推测人工智能的突破会首先在三个类属场景中得到突破:(1)大数据比较丰富、获取比较方便的细分行业龙头,如金融、语音、图像、零售、广告,这方便往往在C端或2B2C端市场,如科大讯飞,苏宁云商;(2)商业模式对人工智能成本敏感但政府或BAT资助场景,如军事、医疗、智能驾驶等,建议关注四维图新;(3)从人工智能对效率、质量、安全、盈利角度等维度下盈利动力强烈或有政策支持如智能制造业,建议关注同花顺、科大智能。

　　硬件端:建议关注布局图像识别、物联网、车联网等智能芯片稀缺标的全志科技。

　　风险提示:人工智能渗透不及预期,政策支持不达预期,板块系统性风险（来源：中泰证券 文/王晛 编选:网经社）