(网经社讯)本周观点
本周网红直播主题持续发酵,我们建议关注相关主题的滞涨品种。此外,考虑2019Q4 服装板块受暖冬拖累,以及2020Q1 受春节提前因素影响,2019 全年和2020Q1 业绩不容乐观,因此在目前时点,我们认为纺织板块优于服装,贸易战改善有望带来戴维斯双击,重点推荐健盛集团、开润股份。
行情回顾:跑赢上证综指2.36PCT
本周,上证综指下跌0.54%,创业板指上涨1.49%,SW 纺织服装指数上升1.82%,跑赢上证综指2.36PCT、跑赢创业板0.33PCT。其中,SW 纺织制造下跌1.29%、SW 服装家纺上升3.21%。目前,SW 纺织服装行业PE 为16.78,处于历史底部估值水平。
本周,鞋类表现最好,涨幅达到16.16%;休闲表现最差,跌幅为5.14%。个股方面,受益网红经济和直播主题持续火热,安正时尚、天创时尚、柏堡龙和日播时尚本周分别上涨39.78%、31.53%、19.95%和10.10%。
行业表现:中美签署第一阶段贸易协定
2019 年限额以上服装鞋帽针纺织品类累计零售销售额为13,540 亿元,同比增长2.9%,增速较1-11 月份下降0.1 PCT。
根据海关总局数据显示,2019 年12 月,服装及衣着附件出口金额为139.5 亿美元,同比上升5.4%;全年累计服装及衣着附件出口金额为1514 亿美元,同比下降4.0%。
2019 年11 月份全国重点大型零售企业(以百货商场为主)服装类零售额同比上涨0.65%,环比上涨11.82%,其中运动服零售量同比上涨6.61%。
2020 年1 月15 日,中美双方在美国华盛顿正式签署第一阶段经贸协议。截至1 月17 日,中国棉花328 指数价格为13,883元/吨,本周上涨0.43%。整体来看,内外棉价差本周扩大112元/吨至1,744 元/吨。
行业新闻
中国香港出现关店潮,未来将关闭20-25%门店;Jordan:
2020 财年Q2 销售额首次突破10 亿美元,增长势头反超Yeezy;Richemont:2019/2020 财年Q3 销售额同比增长4%,中国大陆和韩国均实现两位数增长;Diadora:2019 财年销售额同比增长6%,未来重心在于可持续发展;Primark:销售门店面积扩张,Primark 销售年增3%;Boohoo:受高效供应链、平价服饰以及快捷服务等作用,2019 年最后四个月总收入增长44.3%。
风险提示
终端销售低迷;库存高企;贸易战恶化风险;系统性风险。(来源:华西证券 文/唐爽爽 编选:网经社)