(网经社讯)3月22日，同程旅行（00780.HK）发布了2021年四季报及年报。

2021年第四季度，同程旅行营收为18.46亿元。经调整EBITDA4.22亿元，经调整EBITDA利润率22.8%；经调整净利润2.50亿元，经调整净利润率13.6%。

平均月活跃用户由2020年第四季度的196.0百万人同比增长21.7%至2021年第四季度的238.6百万人。平均月付费用户由2020年第四季度的28.7百万人同比增加7.3%至2021年第四季度的30.8百万人。

2021全年，同程旅行营收由2020年的59.33亿元同比增加27.1%至75.38亿元。

经调整EBITDA由2020年13.67亿元同比增加38.7%至2021年的18.96亿元。经调整EBITDA利润率由2020年的23.0%增加至2021年的25.1%。

经调整净利润由2020年的9.54亿元增加35.9%至2021年的12.96亿元。经调整净利润率由2020年的16.1%增加至2021年的17.2%。

平均月活跃用户由2020年的191.4百万人同比增加34.2%至2021年的256.9百万人。平均月付费用户由2020年的23.0 百万人同比增加36.1%至2021年的31.3百万人。年付费用户由2020年的155.2百万人同比增加28.2%至2021年的198.9百万人。

看点一：连续八季度盈利 以创新应对疫情不确定性

文旅部发布的数据显示，2021年，国内旅游总人次32.46亿，同比增加3.67亿，增长12.8%（恢复到2019年的54.0%。）；国内旅游收入（旅游总消费）2.92万亿元，同比增加0.69万亿元，增长31.0%（恢复到2019年的51.0%）。

陈礼腾认为，2021年，旅游市场仍处在恢复期。但疫情的反复与不确定性让旅游市场 “阴晴不定”。疫情防控常态化的背景下，旅游平台需要做好长线斗争的准备，同时这也是旅游业向高质量发展的契机。而如何在疫情中抓住旅游业发展的脉络，实现灵活应对，这也是各平台所要面对的挑战。

对此，2021年众多OTA也在积极拥抱变化，通过不断创新来应对疫情带来的挑战。这其中，同程旅行也做了许多新尝试。

在业务发展方面，同程旅行推出“机票盲盒”、“48小时”主题创新营销、沉浸式剧本杀、推出“非遗+旅游”项目、联合多家机场航司打造的“小小红色飞行家”，还推出黑鲸学生卡、剧本杀主题航班、酒店电竞房专题等新型旅行产品。

在组织架构方面，去年9月同程旅行宣布进行架构调整，成立住宿及本地消费、出行、内容及度假平台三个事业群。业务多点发力，逐一聚焦，打造从消费决策到交易的自循环。

在品牌化方面，围绕 “年轻”这个主题推进品牌建设，签约 “00后”明星张子枫为品牌代言人，并实现了公司名称和品牌名称的统一（“同程艺龙”改名“同程旅行”）。

表现在业绩上，2021年同程旅行全年实现营收75.4亿元，同比增长27.1%，增速高于市场。经调净利润13亿元，经调净利润率17.2%。

对此，网经社电子商务研究中心生活服务电商分析师陈礼腾表示，业绩是业务的直观表现。延续过去几个季度的表现，同程旅行核心业务依旧保持着较为稳健的增长态势，并实现连续两年8个季度的盈利，这体现了同程旅行强大抗风险能力和韧性以及灵活的经营策略。

看点二：数字化赋能：产业升级 服务下沉

今年1月，国务院印发的《“十四五”旅游业发展规划》提出，坚持创新驱动发展，深化“互联网+旅游”，推进智慧旅游发展；促进城乡、区域协调发展，建设一批旅游城市和特色旅游目的地；推动“旅游+”和“+旅游”，形成多产业融合发展新局面。

陈礼腾表示，同程旅行自2018年上市以来就持续推进ITA（智能出行管家）战略，通过横向拓展产品服务技术能力，提升消费者旅行体验，纵向深耕旅行产业链上下游，助力行业数字化升级，并在多个板块进行数字化赋能。

（1）住宿业：业务高增长 产业链持续改造

财报显示，2021年，通过为更多中国非一线城市的旅行者提供优质服务，同程旅行住宿业务收入为24.1亿元，同比增长23.8%。2021年第四季度，同程旅行国内酒店间夜量较疫情前的2019年同期增长20%，其中低线城市酒店间夜量较2019年增长超40%。

除了住宿主业务的增长，同程旅行还持续赋能住宿产业链的智能化改造，推进住宿行业的数字化水平。

同程旅行旗下住宿业一站式数字化解决方案服务商旅智科技的PMS品牌“住哲”和“金天鹅”为中小酒店和区域连锁酒店的业务增长注入动能，“CMS集团化酒店管理系统”则为中大型连锁酒店集团提供一体化数字解决方案。

（2）交通业：智慧机场建设

同程旅行先后与北京大兴国际机场、西安咸阳国际机场、甘肃民航机场集团达成合作，帮助机场不断完善航空产业数智化。

2021年，同程旅行交通业务收入为44.6亿元，同比增长28.4%。同程旅行交通业务深入众多国内三线及以下城市，其中，2021年第四季度汽车票销量较2019年同期增长超400%。

（3）旅游目的地：目的地数字平台建设

截止2021年底，同程旅行已为山西、辽宁、陕西、山东、福建、浙江、湖南、江苏、安徽、贵州、北京、天津、内蒙古、重庆、新疆等全国15个省区市的30多个目的地搭建了集成目的地优质旅游资源的定制化数字平台，构建了线上+线下的数智化旅游管理体系和营销平台。

此外，2021年作为“十四五”开局之年，同程旅行依靠“下沉战略”，将优质旅行服务渗透至用户出行的“毛细血管”。财报显示，2021年全年同程旅行平均月活用户已达2.6亿，同比增长34.2%。较疫情前的2019年也实现了25.2%的增长。同程旅行年度付费用户则从2020年的1.6亿大幅增加28.2%，达到2亿，创历史新高。

截至2021年12月31日，同程旅行居住在中国非一线城市的注册用户约占注册用户总数的86.7%。2021年，同程旅行在微信平台上约61.7%的新付费用户来自中国的三线或以下城市。

陈礼腾认为，基于下沉和年轻定位的同程旅行从品牌、业务、组织架构等方面的内部改造，通过上下游资源的不断整合、扩大与升级，构建起自有的商业“飞轮”。在数字化的“润滑”下，这一“飞轮”在不断加速。

陈礼腾认为，疫情当下，不论是消费者的消费理念、OTA平台的发展策略还是在线旅游行业的产业结构，都经历着前所未有的变化。OTA平台在其中承担着承上启下的关键作用，顺应时势，恪守本心，拥抱变化，兼顾商业价值与社会价值的共存，定能冲破疫情阴霾。