(电子商务研究中心讯) 维持增持评级。预计(不考虑平台业务)公司15-17年EPS为0.80/1.11/1.48元,增速为39.1%、38.6%、33.1%。同类公司2015年平均PE约为220倍,考虑公司平台业务尚未贡献业绩,维持目标价152元,维持增持评级。
投资设立众筹服务公司,打造未来的众筹股权交易中心。公司公告与国富金源各出资5000万元设立金众前海众筹服务公司。金众前海主要面向各个股权众筹平台,为其提供投后管理统一服务,业务将以众筹股权的登记转让为主。近期,首批公募股权众筹平台已获试点资格,未来众筹市场参与者门槛将降低,用户数量有望大幅增加。布局股权众筹,为公司互联网金融生态再添一重要节点,未来有望成为连接各众筹平台的股权交易中心。
增资人谷科技,加强银行IT领域技术力量。公司出资900万元获人谷科技90%股份,人谷核心业务和技术团队达100人,且拥有10年的银行系统开发经验,在银行卡解决方案领域能力突出。相较于证券IT领域的绝对龙头地位,公司在银行IT领域实力相对薄弱,与人谷合作不仅能够加强公司在银行IT领域的技术实力,更为未来布局互联网银行积蓄力量。银行业占据中国金融业90%的资产规模,公司此举彰显出其对银行领域以及金证互联网金融生态布局完整性的充分重视。考虑增发完成后资金充裕,我们预计公司未来通过外延方式持续完善银行、保险、期货等领域布局是大概率事件。
风险提示:互联网证券业务发展速度低于预期,行业竞争风险（来源：国泰君安）
