(电子商务研究中心讯)　　2016年双12购物节数据公布,据支付宝统计,在10-12日三天,全球300+城市,100万+商户(14年仅2万家),累计超过1.1亿人参与狂欢。其中85后占比68%成为主要定位人群。

　　核心观点

　　双十二休闲食品电商消费热情延续,年底旺季走量或超预期。据生意参谋跟踪显示,休闲食品电商客单价走高、转化率呈提升态势,休闲食品电商正向成熟化迈进。双十二当天三只松鼠旗舰店支付金额突破1亿。双11后消费热情未减,人造消费狂欢节叠加年底元旦、春节因素,旺季走量或超预期。

　　三只松鼠提前完成全年销售任务,互联网零食巨头线上线下齐发展。截至目前,三只松鼠突破销售50亿,提前完成全年销售任务。在线商超在全渠道销售额中占比达13%,其中天猫超市渠道销售4.5亿,跃居天猫超市全品类第一,京东自营上线以来也已创2亿销售规模。在线商超以其较完善的物流体系、引流入口等优势被作为重点渠道得到有效开拓。线下三只松鼠已于9月30日开设Feeding Store体验店,开店单周已有5万人次客流,110万销售额。未来有望通过强化松鼠IP形象、增强用户体验、数据化分析、拓宽品类等方面加强线上线下联动。

　　双十二新特色:线下成交增强。双十二支付宝推出集四宝及5折活动,覆盖渠道主要为线下零售业态。12月10日来伊份支付宝交易笔数环比提升30倍,创线下门店交易笔数记录,其中小核桃销量达9.7吨。同日良品铺子门店成交单数同比去年增长43.9%;交易额0.6亿,同比增长26%。爆款脆冬枣销量达27万袋。线下新零售业态呈逐步回归态势。

　　百草味植入热剧,来伊份重金推“要爱“,零食IP建设加强。《放弃我抓紧我》、《北上广依然相信爱情》12月11日开播,百草味作为唯一指定零食品牌植入热剧,有望借助陈乔恩、王凯、陈妍希等实力偶像及黄金档热播效应,进一步强化品牌形象。来伊份则通过双十二投入1.2亿打造“要爱要爱”IP并与迪士尼合作。三只松鼠强化萌系卡通形象,双十二线上消费类直播超两万场,我们认为未来成功的IP打造将是休闲零食领域核心竞争力之一。

　　投资建议与投资标的

　　建议关注休闲食品电商龙头好想你及有望向电商渠道进一步拓展的休闲食品企业洽洽食品、来伊份。好想你并购百草味后增长显著,陆续推出爆款新品抱抱果、仁仁果,随着百草味、好想你深入合作,渠道和品类协同效应将凸显。

　　风险提示:食品安全风险,物流运输风险,食品电商销售放缓。(来源：东方证券；编选：中国电子商务研究中心)