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研报:中国国际金融:亿玛在线:精准营销业务进入收获期
发布时间:2017年05月11日 10:32:34

(电子商务研究中心讯)  盈利模式

  亿玛在线是老牌互联网效果营销服务商。其主要包括两大业务线:

  精准营销:公司旗下易博DSP为国内知名DSP服务商,特别在电商类客户中有一定知名度,主要客户包括京东唯品会等大型B2C电商。易博自研的DMP包含了来自亿起发和易购网的独有电商数据和长期累积的ADX数据,为精准营销业务提供支持。公司当前有5个数据中心与600多台服务器。

  电商销售平台:公司旗下效果广告联盟“亿起发”创立于2004年,囊括逾60万联盟站点,在CPS类效果营销领域市占率>50%。

  公司同时有返利网站“易购网”,与亿起发合计日单量达100万量级,2015年完成GMV约380亿元。

  行业亮点

  程序化广告投放行业将保持高速增长。程序化投放对数字广告渗透率稳定增长,预计2017年提升至~12%。根据易观估测,2016年程序化广告行业增长~68%,至2019年行业规模将超600亿元。

  B2C电商竞争激烈,营销费用节节攀升。B2C电商行业快速增长,但竞争始终激烈。头部B2C电商营销费用随收入增长快速放量。

  竞争力

  独有电商成交数据,专注电商垂直领域。电商客户是公司的传统强项,公司留存了全部易购网和亿起发的交易数据,以独有电商成交数据,形成数据壁垒。公司常年服务京东唯品会等头部B2C电商,在电商领域建立口碑。15-16公司又开发大量互联网金融(泛电商)客户,增厚公司客户群。

  扭亏为盈,DSP业务收获期到来。2015年公司大力调整,砍掉非核心业务,实现约1537万扣非净利润,并在2016年成功在净利润层面扭亏。公司精准营销业务已实现盈亏平衡,进入收获期。

  预计随着业务继续放量,运营杠杆将帮助公司利润率持续向好。

  走向国际化,打开增长新空间。2016年公司已对接超过450家海外电商,近期还入股环娱动力11.11%股权(影视内容出海平台,为公司布局海外营销平台)。

  风险

  宏观经济疲软;海外业务拓展不顺;行业竞争激烈。(来源:中国国际金融股份 文/钱凯 赵丽萍;编选:中国电子商务研究中心)

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