(网经社讯)2018年8月24日，艾媒咨询权威发布《2018中国新经济企业境外上市现象热点监测报告》。截止日前，2018年累计18家中国科技＆互联网公司在美港股市场上市，中国互联网公司迎来一波新的上市热潮。iiMedia Research（艾媒咨询）数据显示，6、7月迎来境外上市高峰，期间近七成赴境外上市新经济企业扎堆上市；且近四成赴境外上市新经济企业上市首日收盘破发，预计新经济企业赴境外上市的脚步仍“停不下来”。

以下为报告节选内容：

中国新经济领域企业扎堆赴港(美)上市

截至2018年8月16日，2018年累计18家中国科技&互联网公司在美港股市场上市，中国互联网公司迎来一波新的上市热潮。

已赴港(美)上市新经济领域企业成立时间分布

截至2018年8月16日，2018年累计18家新经济领域企业成功在美国或香港上市，其中汇付天下成立12年后上市，拼多多发展迅猛，仅创立3年就已上市。

赴港(美)新经济领域企业扎堆在六、七月上市

截至2018年8月16日，中国赴港(美)新经济领域企业扎堆在2018年6月及7月上市，其中共4家于6月上市，共8家于7月上市。香港为新经济领域企业较为青睐的上市地点，18家已上市企业中，共10家在香港上市。

全球互联网行业投融资呈显著增长态势

2018年第二季度，全球投融资金额及笔数增长显著，投资金额增幅为58.5%，2018上半年度投资笔数共9082笔。

A股IPO审批通过趋严

为了控制资本泡沫，规范国内二级市场，从 2017 年第三季度开始，A 股 IPO 审核从严信号明显，IPO   审批通过率骤降。2018年上半年，上会企业118家，其中58家过会，44家被否，单次会议审核通过率一度低至17.0%，月度通过率低至36.0%，整个上半年的过会率仅为49.2%，创我国IPO历史上过会率新低。

新经济领域企业IPO招股书分析

以电商、娱乐服务和金融行业的三家已上市企业为例，IPO招股书均披露企业规模、财务资料、股权结构、募资投向、股本等重要数据。其中拼多多披露2017年全年成交量为1412亿人民币，APP平均月活用户达1.03亿人;爱奇艺披露每用户日均观看1.7小时视频内容，在线广告营收为81.6亿元;51信用卡招股书披露公司贷款类产品促成的金额由2015年的8.15亿增长至2017年的338.91亿元。

新经济赴港(美)企业上市首日频现破发

赴港(美)上市企业资本市场发展大多未达到预期，已上市的18家企业中，截至上市当日收盘前，累计7家企业上市破发，其余企业在盘中均出现不同程度的破发。艾媒咨询分析师认为，新经济领域企业存在估值虚高、泡沫严重现象，国外VC和散户不买账引发大规模破发情况。

网民普遍认为融资问题推动企业境外上市

iiMedia   Research(艾媒咨询)数据显示，55.3%受访网民认为此次互联网企业扎堆赴港(美)上市原因是为了争取融资，另外分别有44.7%和33.3%的受访网民认为中国融资环境不佳以及外地资本市场制度更健全促使企业扎堆境外上市。艾媒咨询分析师认为，新经济领域企业资方多在境外，企业结构复杂，随着海外市场愈发受到重视，赴境外上市融资成为较佳选择。

新经济企业境外上市热潮观点解读

A股市场背景驱使新经济企业赴境外上市

艾媒咨询分析师认为，近年来境内外市场相应开放了绿色通道、“新蓝筹”、CDR、同股不同权等吸引上市公司的创新条件。在一级市场出现“钱荒”、A股IPO审批通过趋严的背景下，赴境外市场上市更有利于资方多在境外、企业结构复杂的新经济领域企业融资和后续发展。

新经济企业估值虚高泡沫严重

艾媒咨询分析师认为，2018年上市的新经济企业具有共同特点，即企业本身未能盈利，仍然要靠资本投资才得以生存。新经济领域中未来预期收益较好的企业会吸引众多投资人的兴趣，估值严重膨胀。投资者开始倾向于投资有巨大潜在市场，但风险较高的企业。大量资本涌入使原本会淘汰的企业生存下来，但最终只有盈利能力强的企业才能够获得市场和投资人的青睐，在竞争残酷的大环境得以生存。

新经济企业境外上市热潮将持续高涨

艾媒咨询分析师认为，上一次新经济境外上市热潮出现在2010年前后，此后中国新经济行业发展蓬勃。经过8年的发展行业呈现一定规模，发展状况及前景良好的企业达到上市的时机。面对日益激烈的竞争局面，上市企业不得不争抢时间窗口，及时调整新一轮的发展布局。接下来的几年内会有更多的新经济企业上市。（来源：艾媒咨询 编选：电子商务研究中心）