(网经社讯)纺织服装行业跑输大盘2.03pct。本周,上证综指下降2.17%,SW纺织服装行业下降4.20%,SW纺织服装行业跑输大盘2.03pct。其中,SW纺织制造下降5.25%,SW服装家纺下降3.56%。

布局“数字化门店”,品牌服装企业加快转型升级。2018年10月20日,红豆股份公告将变更定增项目中“线下体验旗舰店”项目的实施地点,由原定的10座一、二线城市扩大到几乎全国所有省市,预计实施地点变更后可相对降低体验店选址难度,从而加速募投项目的实施。除此之外,红豆股份也在抓紧实施智慧门店的建设,计划以定增募集资金于2020年之前在全国建设2000多家智慧门店,并于今年4月份与京东签订合作协议,共同打造“特色智慧门店”和“无界零售”模式。本周,贵人鸟亦公告与京东签署战略合作框架协议,双方合作内容同样包含线下门店的升级以及“无界零售”模式的打造。我们发现,今年以来以“智慧门店”和“O2O体验店”为代表的“数字化门店”,已成为品牌服装企业布局新零售的突破口。一方面,红豆股份、太平鸟、贵人鸟等企业先后通过与京东或阿里合作建设“智慧门店”。“智慧门店”的实施前提是线上线下数据的打通,目前主要表现形式包括线上线下库存以及会员体系的打通、统一结算收款、RFID技术引入等方面。传统门店智慧化升级后,可实现渠道的数字化以及线上线下的流量转化,提升渠道竞争力。另一方面,红豆股份、太平鸟、摩登大道等企业也在积极布局“O2O体验店”。红豆股份于2016年6月在南京溧水开设第一家体验店,2017年店铺营业额已达到1500多万元,太平鸟也于2018年8月升级杭州大悦城的集合店为“潮流体验平台”。“O2O体验店”可看作“智慧门店”的进一步升级,往往还会在门店配置智能体验设备,例如3D体感试衣镜、3D购物墙以及智能橱窗等,可显著增强客户的体验性和参与性,引流效果较好,显著增加门店坪效。我们认为,门店数字化转型已成为服装行业的主要发展趋势之一。然而,由于前期投入较大以及线上平台合作资源的稀缺性,中小企业大面积实施门店数字化升级的难度较大。而行业上市公司现金流更为优异、融资渠道广阔、且与主要阿里、京东等主要电商平台具有长期合作伙伴关系,更有机会和条件全面布局“数字化门店”,实现线上线下资源的融通,而渠道优势的集中势必将加速龙头公司市场份额的集中,继续看好积极实施数字化转型的品牌服装龙头企业。

推荐标的:中高端女装重点推荐安正时尚;休闲服饰推荐森马服饰;家纺推荐罗莱生活;纺织制造推荐百隆东方。

风险提示:终端消费需求疲软;汇率波动风险;棉价下跌或大幅波动。（来源：长城证劵 文/黄淑妍 编选：电子商务研究中心）