(网经社讯)投资要点
内容类电商导购平台价值凸显
电商导购行业依托网购市场的繁荣而稳定发展，内容类电商导购平台价值凸显，是电商导购行业未来的发展方向。网购市场已进入品质竞争时代，一方面各大电商平台及品牌商的获客成本上升，另一方面消费者更注重品质，因此内容成为目前网购行业的稀缺资源。以优质内容为特色的内容类电商导购平台迎来高速发展的机会点，其为电商平台及品牌商引流、提高用户粘性的价值得到凸显。
商业模式
值得买 的主营业务是运营内容类导购平台-什么值得买网站及相应的移动客户端，为电商、品牌商等提供电商导购、广告展示服务，并以此为延伸提供海淘代购平台服务和互联网效果营销平台服务。
作为电商导购平台，值得买处于行业产业链的中游，连接上游的电商平台、品牌商和下游的消费者。通过筛选、优化上游电商及品牌商的信息并将其传递给消费者，使得消费者完成消费转化，为上游企业带来用户流量及购买订单。一方面，为上游电商及品牌商解决产品销售需求及营销需求；另一方面，为消费者解决信息过剩问题，帮助消费者高效决策。
核心竞争力
值得买经过9年成长为内容类电商导购龙头企业，在整个电商导购行业仅次于返利网。公司凭借独特的UGC运营模式，积累一大批忠诚、高质量的用户群体，为用户提供优质内容，成为公司有别于同行业公司的核心竞争力，在业内形成良好的品牌效应。
公司抓住电商广告行业呈上行趋势的机会，以电商导购平台积累的忠实用户资源及口碑效应为驱动力，积极发展广告业务。
盈利预测及投资评级
我们预估2019-2021年的营收分别为6.18亿元、7.56亿元和9.27亿元，分别同比增长均为21.8%、22.3%和22.6%；归母净利润分别为1.12亿元、1.40亿元和1.78亿元，分别同比增长23.1%、24.5%和27.4%。（来源：联讯证券 编选：网经社）
