(网经社讯)投资要点：
维持增持评级 ，上调目标价至58.74元。维持2019-2021年EPS 预测为0.45/0.31/0.33 元，考虑工业互联网业务超预期发展，提升目标价至58.74（+8.62）元，对应2021 年传统业务20 倍PE，云服务收入30 倍PS。
用友精智工业互联网平台具备连接和开发行业应用的能力，是iuap平台在工业领域的应用。首先它有向下设备连接的能力，另外有开发的能力，有赋能的能力，本质上就是一个PaaS 平台，基于这个平台，用友构建了很多行业应用，能够帮助企业转型升级，快速应用工业互联网。
企业可以从三个层面来利用工业互联网平台，实现企业转型和升级。
第一个层面是基于设备，跟设备的数据采集和运行维护相关，叫边缘智能，可以完成企业数据采集，设备的运维，能耗的优化；第二个层面针对工厂和企业，包括大量成本的优化，物流的优化，库存的优化；第三个层次是面向整个产业，通过它实现产业链的协同，网络化的协同设计，制造服务等。
工业互联网帮助制造企业对抗疫情，加速了自身渗透。工业互联网平台能够帮助企业解决疫情中遇到的人员、销售、资金压力、物料采购等问题，能够帮助制造企业从疫情中恢复，通过数字化手段组织生产，减轻资金压力。
风险提示：云业务发展不及预期，企业管理软件市场竞争加剧。（来源：国泰君安证券 文/李沐华 编选：网经社）
