(网经社讯)6月30日，中国最大的劳动力运营解决方案平台趣活（QH.US）向美国证券交易委员会递交招股文件，即将在纳斯达克挂牌上市。据悉，趣活的主承销商为罗仕证券和华盛证券，计划于招股7月1日-9日进行公开招股，拟发行270万股，预计每股定价区间为9-11美元，并于7月10日上市。

（网经社注：图片采集自趣活官网）

据网经社（100EC.CN）了解，趣活成立于2012年，公司为电子商务领域的消费服务企业提供端到端的运营解决方案，2018年，趣活开拓了滴滴、摩拜等客户，将业务拓展至网约车、共享单车运营领域；2019年，趣活牵手安歆公寓，正式进军家政服务领域。而在疫情爆发期间，为了适应居家隔离时线上购物需求，趣活将即时配送业务从外卖快速扩展到日用品配送市场。

资本股权方面，趣活曾在2016年宣布获得1000万美元的C轮融资，此轮融资由锴明投资(ClearVue Partners) 领投、软银中国资本(SBCVC)跟投。IPO前，俞阳（Leslie Yu）持股为12.95%；杨树轶持股为12.58%；Zhen Ba持股为4.86%；Quhuo Holding (BVI) Limited持股为19.55%。百度持股为12.24%，为最大机构投资方；软银中国资本持有11.67%股份，锴明投资持股7.44%。

年亏千万 低毛利问题待解

趣活招股书显示，2017-2019年，趣活分别录得营收6.55亿元（人民币，下同）、14.75亿元、20.56亿元。2020年一季度，趣活营收为3.926亿元，同比增长12.6％。（招股书下载见“电数宝”：DATA.100EC.CN）

尽管营收增速尚且可观，但趣活科技一直未能实现盈利。2017~2019年间，趣活净亏损分别为1397万元、4429万元、1345万元。

此外，从毛利率及Non-GAAP净利率来看，趣活的盈利能力似乎较为堪忧。2017-2019年，趣活的毛利分别为2860.9万元、1.17亿元、1.62亿元，对应的毛利率约为4.4%、7.9%、7.9%；而净利率则为-1.6%、3.1%、2.5%。

对于毛利率比较低问题，趣活方面表示，主要是人力成本较高。以主营业务餐饮配送服务为例，2019年支付给骑手和管理人员的服务费占比达到84.5%。其中，仅向骑手支付的配送费用就高达16.4亿元，占总成本的79.8%。截至2019年12月31日，趣活平台上的劳动者数量突破4万人，其中3.99万人为外卖骑手。

此外，客户高度集中也为趣活带来了一定的潜在风险。2019年，在趣活的营收中，来自美团和饿了么等主要客户的收入占比高达约96%。趣活也表示，如果其无法维持与这些主要客户的关系，并且无法及时找到替代客户等，则趣活的业务、财务状况、运营结果和前景均可能受到重大不利影响。

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