(网经社讯)8月18日消息，贵州茅台2025年上半年实现营业总收入910.94亿元，同比增长9.16%；净利润454.03亿元，同比增长8.89%。尽管两项指标增速均为十年来首次跌至个位数（去年同期均超15%），但仍达成年初下调的9%增长目标，在白酒行业深度调整期展现出韧性。受5月"新禁酒令"等政策影响，白酒股曾单日蒸发市值超300亿元，行业承压明显。
网经社数字零售台（DR.100EC.CN）了解到，在渠道变革方面，贵州茅台持续深化线上布局：直销渠道（含自营与数字平台）营收达400亿元，同比增长18%，营收占比提升至44%，其中"i茅台"平台贡献107.6亿元收入。同时加速线上渠道整合，清退24家低效授权店铺（抖音平台占10家），昔日的"百亿级大商"歌德盈香因经营危机全系退出茅台体系。
面对即时零售新趋势，公司推动超900家"茅台酱香·万家共享"门店登陆美团闪购，并联动京东到家覆盖4000家终端门店，计划向全国30余城拓展。针对线上价格乱象，茅台在618大促期间严控渠道秩序——因平台低价补贴导致飞天茅台单瓶价格一度跌破1800元，公司随即停供高风险渠道，并明令禁止经销商以低于2000元/瓶的价格抛售，全力维护核心产品价格体系。
