当前位置:100EC>数字零售>研报:高盛高华证券:乐视网:拟98亿元收购乐视影业,具有较好的战略协同
研报:高盛高华证券:乐视网:拟98亿元收购乐视影业,具有较好的战略协同
发布时间:2016年05月17日 09:41:35

(电子商务研究中心讯)  最新消息

  乐视网宣布计划以人民币98亿元收购乐视影业100%股权——收购对价的69.9%将以股票支付,30.4%将以现金支付。公司还宣布计划定向增发不超过9,460万股以募集资金不超过人民币50亿元,其中60%将用于支付该收购对价的现金部分。公司表示与此项交易有关的股票发行数量不超过2.595亿股。

  分析

  (1)乐视影业的增长和盈利势头强劲。2014/2015年收入为人民币7.65亿/11.45亿元,同比增长50%。未经审计的净利润为人民币6,400万/1.36亿元,净利润率为8.4%/11.9%。根据此项收购计划,乐视影业2016-2018年净利润预计将不低于人民币5.20亿/7.30亿/10.4亿元。

  (2)我们对收购能否成功不予评论,但我们基于上述利润数据估算乐视影业有望令乐视网2016-2018年净利润提升36%-50%。假设计划中的新股全数发行,加上去年宣布但尚未完成的定向增发股数,总股本数量可能增加4.145亿股,较当前股本数量增加22%。

  (3)乐视影业是领先的民营电影制作公司,代表影片包括《小时代》系列以及《九层妖塔》。公司还拥有丰富的内容储备,2016年有望推出的影片超过15部,包括投资的好莱坞电影。

  我们认为收购乐视影业对于乐视网来说形成了较好的战略协同:乐视影业的电影业务可为乐视网子公司花儿影视的电视剧业务提供补充,有望进一步丰富其内容储备,这将有助于乐视网更好地推进其“平台+内容+终端+应用”战略。

  潜在影响

  此项交易尚待股东和证监会批准。我们仍暂停对该股的评级,我们的预测未作调整。(来源:高盛高华证券 文/廖绪发;编选:中国电子商务研究中心)

浙江网经社信息科技公司拥有17年历史,作为中国领先的数字经济新媒体、服务商,提供“媒体+智库”、“会员+孵化”服务;(1)面向电商平台、头部服务商等PR条线提供媒体传播服务;(2)面向各类企事业单位、政府部门、培训机构、电商平台等提供智库服务;(3)面向各类电商渠道方、品牌方、商家、供应链公司等提供“千电万商”生态圈服务;(4)面向各类初创公司提供创业孵化器服务。

网经社“电数宝”电商大数据库(DATA.100EC.CN,免费注册体验全库)基于电商行业17年沉淀,包含100+上市公司、新三板公司数据,150+独角兽、200+千里马公司数据,4000+起投融资数据以及10万+互联网APP数据,全面覆盖“头部+腰部+长尾”电商,旨在通过数据可视化形式帮助了解电商行业,挖掘行业市场潜力,助力企业决策,做电商人研究、决策的“好参谋”。

【投诉曝光】 更多>

【版权声明】秉承互联网开放、包容的精神,网经社欢迎各方(自)媒体、机构转载、引用我们原创内容,但要严格注明来源网经社;同时,我们倡导尊重与保护知识产权,如发现本站文章存在版权问题,烦请将版权疑问、授权证明、版权证明、联系方式等,发邮件至NEWS@netsun.com,我们将第一时间核实、处理。

        平台名称
        平台回复率
        回复时效性
        用户满意度
        微信公众号
        微信二维码 打开微信“扫一扫”
        微信小程序
        小程序二维码 打开微信“扫一扫”