(网经社讯)走势回顾：

       上证指数报2980.05 点，涨0.85%，深成指报9801.87 点，涨1.46%；创业板指报1704.42 点，涨1.74%。

       市场焦点：

       中国人民银行科技司司长李伟28 日在中国金融四十人论坛等机构联合举办的首届外滩金融峰会上表示，要稳妥应用人工智能技术，科学规划运用大数据技术，加快推进分布式架构转型。区块链作为一项重要的新兴技术，在推动数字经济创新发展方面潜力巨大。要深入研究区块链技术，推动区块链与实体经济深度融合，解决中小企业融资难、银行风控难、部门监管难的问题。商业银行数字化转型也要高度重视区块链技术的应用，根据技术特点开发应用场景，加大创新力度，建立安全保障体系，确保安全有序发展。

       策略建议：

       两市高开高走，区块链板块逼近涨停

        受消息面影响，今日数字货币和区块链板块内多股开盘涨停，板块全天强势，一直在高位小幅震荡运行。此后，区块链相关的个股不断被挖掘出来，科技板块受此利好拉升走强。盘中证券板块也一度拉升，但板块内涨跌互现，与区块链概念相关的个股走势相对较强。总体而言，今天盘面完全围绕区块链展开。截至收盘，两市成交量为5203 亿元，与前一交易日相比明显放量。沪股通今日流入20.05 亿元，深股通今日流入17.05 亿元，北向合计流入37.09 亿元。

       区块链受国家领导人高度重视，短线生态显著改善据新华社10 月25 日报道，中共中央政治局10 月24 日下午就区块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体学习。集体学习强调，区块链技术的集成应用在新的技术革新和产业变革中起着重要作用。要把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口，明确主攻方向，加大投入力度，着力攻克一批关键核心技术，加快推动区块链技术和产业创新发展。

       今日市场完全围绕区块链展开。在周末公布政治局学习区块链的消息后，政府部门、上市公司等均对区块链的现状、应用以及未来发展趋势做出了回应和表态。受此影响，今日区块链板块大涨，相关上市公司的股价异动明显。

        从区块链本身来看，区块链技术本质上是一个去中心化的分布式账本数据库，技术上的特点在于去中心、开放、透明、共享、不可篡改、可追溯性、安全等特点；区块链的应用较为广泛，但除此前的代币（ICO）外，最主要的应用场景是注重信息安全的一些部门，例如此前的深圳区块链发票。

        从主题投资的角度来看，区块链技术的想象空间大，且多个国家部门连续发文也印证了其重要性。但和以往的题材不同，区块链尚属于早期，应用最多的是政府部门和金融机构，但主要注重将技术服务内部，区块链的商业化模式也不甚清晰，其收益难以体现在报表上。由此，本轮区块链的参与方式与此前的题材有所不同。

        展望后市，从产业链角度来看，两种类型的区块链公司值得投资者关注。一类是区块链的底层技术公司，区块链的发展离不开底层技术和架构的支撑，预计后续相关部门有望出台政策对该类型的公司进行支持和补贴，该类型的公司将显著受益。二是为政府或大型金融机构提供技术支持的公司。区块链技术虽然可以用到方方面面，但从迫切程度来说，政府和大型的金融机构对区块链技术更加迫切。目前大型的金融机构对区块链技术或多或少都有所涉猎，而政府方面，此前深圳也开出了第一张区块链发票，属于区块链技术的落地应用。我们认为，相关公司在技术上有所积淀，一旦政府发力提高对相关技术的采购数量，那么这些公司将从中受益。

        此外，我们建议投资者积极关注政策的边际变化，如果科技方面的政策显著且持续超出市场预期，那么政策带来的利好会抵消业绩不达预期的利空，短期内科技板块有望迎来一波持续性行情。如果政策聚焦于其他板块，那么在情绪的推动下，市场极易透支政策利好而导致后续板块回调。

       指数方面我们维持结构性震荡的判断，持续性仍有待观察。

       控制仓位，攻守兼备

       CPI 走高对短期政策利率下行产生掣肘，但中美贸易谈判取得新进展有利于提升市场风险偏好，区块链受政策加持有望引领一波炒作热潮带动市场人气，短期市场有望转暖，投资者可继续把握结构性机会。但从中期因素而言，无风险利率下行受限、经济基本面预期较弱，市场尚不具备大幅反弹的基础。下周公司三季报密集发布也将再度引发市场对于企业基本面的审视，市场当前估值水平将接受业绩增速的考验，资金也将随之调整仓位及对行业的配置比例。

       行业配置上，我们建议继续超配低估值稳增长的房地产、大基建、建材，以及政策倾斜较为明显的非银、科技创新板块。标配电力、高速、银行、保险等确定性更高的行业。规避钢铁、食品饮料、汽车、计算机、石化、煤炭板块。（来源：山西证券 文/麻文宇 编选：网经社）