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研报:东方证券:直播带货常态化 受益于工业互联网发展大潮
浦俊懿 游涓洋东方证券发布时间:2020年05月29日 10:36:04

(网经社讯)事件:1)国联股份于2020 年3 月11 日正式启动工业品直播带货,以支援复工复产,并探索工业品直播带货模式。3 月份,公司共举办4 场直播,直播产生订单超过3.89 亿元,观众超10.6 万人次。4 月份,公司举办9 场直播,直播产生订单超4.43 亿元,观众超15 万人次。5 月份,公司安排8 场直播。截至5 月26 日,公司在5 月内已举办4 场直播,观众超过7.9 万人次。

2)2020 年5 月13 日,国家发展改革委等17 个部门联合了国家数字经济创新发展试验区、行业龙头企业、行业协会等共145 家单位,于线上启动“数字化转型伙伴行动(2020)”,首批推出500 多项面向中小微企业的服务举措,旨在形成多方合力,推行普惠“上云用数赋智”服务,以支持中小微企业数字化转型。

国联股份作为行业龙头企业和平台企业,成为首批倡议单位。

核心观点

直播带货常态化以及新的电商平台发力,有望带来新的收入增长点。连续3个月的直播活动有序进行,直播带货的常态化程度逐渐确立。我们认为,直播带货可以为公司提供新的业务渠道,有望扩大公司在产业内的影响力和知名度。而新上线的3 个平台(肥多多、纸多多、粮油多多),都进行了成功的直播活动,表明3 个新平台业务正常运作,有望为电商业务收入贡献增量。

公司凭借垂直领域电商的卡位优势,长期有望受益于工业互联网发展机遇。

本次疫情有望提高传统企业对线上交易和服务的接受程度,同时新基建的启动将进一步增强IT 基础设施对产业数字化转型的支持力度,使得国内工业互联网行业迎来历史性的发展机遇。我们认为,公司凭借垂直电商的卡位优势,有望维持细分行业领先地位。而公司的横向和纵向业务拓展潜力,将有效支撑公司未来长期的业绩增长。

财务预测与投资建议

考虑到直播带货的增量贡献以及产业互联网加速,我们上调业绩预测,预测20-22 年净利润为2.71 亿/4.44 亿/6.86 亿(原预测20-21 年净利润2.52 亿/3.74 亿),对应EPS 分别为1.33/2.17/3.36 元。我们预期公司盈利增速高于可比公司整体水平,给予10%估值溢价,公司2020 年合理估值为65 倍PE,对应2020 目标价86.45 元,维持买入评级

风险提示

直播带货推进程度不及预期,新的电商平台业务开展不及预期。

浙江网经社信息科技公司拥有17年历史,作为中国领先的数字经济新媒体、服务商,提供“媒体+智库”、“会员+孵化”服务;(1)面向电商平台、头部服务商等PR条线提供媒体传播服务;(2)面向各类企事业单位、政府部门、培训机构、电商平台等提供智库服务;(3)面向各类电商渠道方、品牌方、商家、供应链公司等提供“千电万商”生态圈服务;(4)面向各类初创公司提供创业孵化器服务。

网经社“电数宝”电商大数据库(DATA.100EC.CN,免费注册体验全库)基于电商行业17年沉淀,包含100+上市公司、新三板公司数据,150+独角兽、200+千里马公司数据,4000+起投融资数据以及10万+互联网APP数据,全面覆盖“头部+腰部+长尾”电商,旨在通过数据可视化形式帮助了解电商行业,挖掘行业市场潜力,助力企业决策,做电商人研究、决策的“好参谋”。

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