(网经社讯)导读：8月底，苏宁易购、国美零售这两家3C家电电商相继发布上半年财报。作为国内实体零售转型的重要代表，这对“难兄难弟”的财务数据并不令人满意，两者在营收、净利润等方面究竟表现如何？（详见网经社专题：苏宁易购 国美零售半年报PK 两家3C家电电商不分上下？https://www.100ec.cn/zt/snyggmcbPK/）

出品｜网经社网络零售部

作者｜吴夏雪

审核｜舒舒

据网经社数字零售台（DR.100EC.CN）获悉，整体来看，苏宁易购营收规模远超国美零售，不过，两家公司营收增速双双下跌，国美零售营收下滑超九成。从净利润来看，两家均处于亏损状态，不过苏宁易购亏损收窄，国美零售亏损扩大。

一、国美营收断崖式下滑

具体来看二者的营收数据。上半年，苏宁易购营收340.41亿元，同比减少8.52%。其中，商品销售收入为303.82亿元，同比下降7.54%，苏宁易购认为下降原因在于家乐福业务调整带来日用百货收入下降导致。

不过，在核心家电业务方面，苏宁易购在报告期内持续推进收入规模的提升，上半年家电3C业务整体销售规模同比增长5.11%。随着增收、降本、提效一系列举措的推进实施，苏宁易购核心家电3C业务利润逐步改善，二季度核心家电3C业务经营实现盈利。

再看国美零售的数据，更是不容乐观。上半年国美零售收入约为4.15亿元，同比降96.57%，可以说是断崖式下滑。毛亏损约为人民币1.2亿元，而去年同期这一数字为毛利人民币20.88亿元。这是自2003年以来，国美零售首次出现毛利为负的情况。

对此，国美零售表示，报告期内毛亏损主要由于与供应商结算周期加大，因此，本集团未能及时确认相关费用且计提减值拨备。此外，财报显示，上半年国美零售的营销费用、管理费用分别为13亿元、7.83亿元，与上年同期的24.44亿元、17.46亿元相比分别减少46.81%、55.15%。可见国美已在极力控制成本。

二、净亏损一收一扩

虽说两家公司都还处于亏损状态，不过发展态势有所不同。上半年，苏宁易购净亏损19.30亿元，同比收窄29.60%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净亏损19.69亿元，同比收窄28.58%；基本每股亏损0.21元/股。

财报数据显示，苏宁上半年关闭了106家家乐福门店，家乐福中国归母净利润亏损达到12.93亿元。不考虑汇率波动带来的公允价值变动损失及汇兑损失影响，以及家乐福中国闭店带来的一次性相关赔偿等费用支 出及计提的商誉减值准备等，上半年公司业务经营相关的利润亏损 5.47亿元，同比减亏 72.32%。

而国美零售上半年归属予母公司拥有者应占亏损35.39亿元，与去年上半年的29.66亿元相比，亏损扩大了近两成。从国美零售近几年的数据图来看，从2017年开始，其就已陷入亏损境地，至今再未翻身。

具体来看，2017年至2021年，国美零售净亏损分别为：4.5亿元、48.87亿元、25.9亿元、69.94亿元、44.02亿元，共计193.23亿元。而在2022年，其净亏损直接达到199.6亿元，创历史新高，且超过前五年累计亏损之和。

不仅如此，国美零售还债台高筑，截至6月30日，国美逾期计息银行及其他借款共约为160亿元；至7月31日，国美涉及未决诉讼案件计1458宗，涉及金额约112亿元，其中银行及金融机构未决诉讼案件涉及金额约94亿元；至7月31日，国美被冻结资金共约1.97亿元。

三、各寻新方向？

即使疫情放开后市场环境复苏，但苏宁易购、国美零售这对“难兄难弟”依然未能迅速恢复状态。尤其是国美，早已不再拥有昔日的态势，且亏损还在持续扩大。

上半年，国美电器大规模收缩实体自营门店，与此同时，其还入局直播带货。网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青曾表示，发展直播带货是国美的放手一搏，不过国美进入直播带货时间偏晚，抖音、快手、淘宝直播等已经抢占了用户心智，要想分流有难度。

此次发布的财报中，国美再次强调，“集团在未来一段时间的战略重心将继续向优化升级新模式经营策略倾斜，线上方面，将不断提升直播、短视频等营销手段的频率和质量，实现直播常态化，即门店每日一播、分部总部每周一播；推动直播专业化，提升商品品质和丰富度，提升直播人员专业能力，强化直播场景化”。

不过从目前的情况来看，国美进军直播并未掀起太大水花，在国美APP首场直播节上，其销售额为383.2万，观看量仅为6万人。即使是高管亲自上阵，也没有达到东方甄选那样的反响。

苏宁易购上半年的经营情况较国美而言有一些可圈可点之处。首先，其收缩了家乐福超市业务，及时制止部分亏损。其次，苏宁易购更加聚焦核心家电业务。正如网经社电子商务研究中心特约研究员、鲍姆企业管理咨询有限公司董事长鲍跃忠曾说的，苏宁易购家电主业不行，需要进行苏宁易购自身的战略，组织等各个方面较大的调整，以及可能需要进行伤筋动骨的改造。

此外，苏宁易购还加速从零售商升级为零售服务商。3月28日，苏宁易购零售云召开合作伙伴春季交流会，公布2023年新开2000家门店的增长目标，正式发布零售云4.0店面模型，并将聚焦打造更具品牌优势和渠道竞争力的“Super店”。8月18日，苏宁易购召开818合作伙伴发展大会，宣布打造更开放的零售服务平台。

网经社电子商务研究中心特约研究员、上海汉盛律师事务所高级合伙人李旻律师曾表示，苏宁易购的特点在于零售起家、线上线下并行发展。自2021年重组、大量资金注入之后，苏宁易购的经营战略定位为“做好零售服务商、做强供应链、做优经营质量”。

如今，国美零售发展直播常态化，或是学习东方甄选实现转型。苏宁易购则向服务商方向发展，打造零售服务平台。两家公司似乎分道扬镳，未来将是何局面？（如果您是业内人士，欢迎咨询加分析师微信modaiqing166，请务必备注姓名+单位+职务）