(电子商务研究中心讯)　　Lending club最近给我发了一封邮件，向我说明他们借款利率正在降低。提供给高质量借款人的3年期贷款利率在4月份仅为6.78%。这一消息公布在为他们介绍生意并为此收取佣金的附属公司和网站中。Lendingclub在P2P网贷领域中是一个领头羊，在这里，个人可以请求一个陌生人向自己贷款。讽刺的是，愿意出资贷款的陌生人比借款人多。Lending club最近在寻找更多借款人方面遇到了困难。

　　收益将平均减少0.2%

　　为了吸引更多的借款人，Lending club降低了平均利率。Lending club的首席执行官Renaud Laplanche说，他相信平均利率将降低0.2%。虽然这是对借款人来说是好消息，对于投资人来说，这并不是一个好消息。如果借款人支付金额少了，那么投资者不就赚少了吗？

　　这就是我在贷款人会议上向Laplanche提出的问题。他的回答是模棱两可的：

　　1)不是。他认为，降低利率可能吸引更高质量的借款人进入到Lendingclub的平台。更高质量的借款人将意味着较低的贷款违约率。贷款的较低收益率可能被更低的贷款损耗所抵消。

　　2)是的。目前对于P2P网贷违约风险的认知和实际贷款有很大的差距。对于违约风险的感知比实际风险高得多。随着时间的推移，对风险的感知会更接近实际情况，因而利率会被推低。

　　为什么我认为P2P网贷的收益会很快降低

　　贷款会议是专门对P2P贷款的发布会，一场专注P2P的贷款会议，尽管门票平均好几百，但是仍旧被抢购一空。与会者大部分来自基金公司，金融企业。会议的其中一个流行词是“证券化”或分组个人贷款以组合成新的“证券”。总之，机构投资者正积极参与到P2P网贷中来。而那些出资贷款的“陌生人”曾经是加州退休老人，现在这“陌生人”正日益来自曼哈顿的对冲基金。由于这些资金获得了良好的回报，他们将引入大量资金进入P2P网贷。由于货币供应量将大于对贷款的需求，Lending club将继续降低利率，以吸引更多的借款人。

　　你应该做些什么

　　好消息是，我描述的这个过程才刚刚开始发生。P2P网贷仍然提供了一个梦幻般的投资回报。尽管回报会随时间推移越来越低，但仍然要经过一段很长时间，回报率才会降低到平均水平。除去违约情况后，P2P网贷大约会有8%左右的预期回报率。（来源：中国电子银行网 编选：网经社）