(电子商务研究中心讯)　　宝盈基金的原投资经理，现在被誉为“私募一姐”的王茹远，在最新的一次演讲中，提出了一个论断：2015年是互联网投资元年。

　　王茹远有着海外大学计算机专业背景，回国后又分别在腾讯、TOM等互联网公司任职，转行去海通证券也是做起了老本行TMT研究员，后来出任宝盈基金基金经理，通过投资互联网概念股大赚特赚，声名鹊起，以致后来奔私募发行产品，超募火爆。上述种种经历，对其得出“互联网投资元年”这样自信心爆棚的论断，实不足为奇。

　　不过更有价值的可能还是追问这一论断背后的投资逻辑。当然，这属于“独门武器”，平时不会轻易示人。在论述2015年投资驱动力时，王茹远在演讲中，则只是提及了房地产等行业回报大大放缓，巨量资金只能转向涌入估值还相对有吸引力的股市。这自然是一个陈词滥调。更深层的逻辑，还有待投资者自己研判寻找。

　　应用层首先引爆

　　去年A股热衷的“工业4.0(工业互联网)”概念，来得快，去得也快。除了沈阳机器人等少数手握民用和军工订单的上市公司，有实在业绩支撑高股价，其他一些抢搭工业智能的上市公司，依然在大规模商业化路途中，苦苦探索。如宁波的慈星股份，虽然斥重金参与了一些工业机器人项目，但要真正做到商业化，并且还能同德国和日本公司竞争，可谓艰难。

　　与此同时，那些手上握有成千上万中小企业客户的公司，则从互联网的商业化大潮中，找到了真正做实网络红利的机会。

　　这股转型热，从去年下半年开始，首先在互联网金融行业引燃。东方财富、同花顺、生意宝、大智慧等，其股价均快速上涨，而且往往一个接一个上涨。一直到现在，仍然没有熄火迹象。推其逻辑，均是用低价或免费策略，积累了海量个人用户，在互联网金融兴起过程中，找到了流量变现机会。即便这样的生意流，目前带来的更多是营收规模膨胀，但由于蕴含着未来高毛利生意机会的大想象力，如生意宝一个月内，股价涨幅近两倍，虽有些吓人，目前似乎也能自圆其说。

　　还有一个重要推动力就是并购。东方财富趁着这一波股价高涨数倍的势头，连续出手收购了多个证券经纪公司，如香港的宝华世纪，西藏同信证券等。相信收购同信方案公布复牌后，其仍能在一段时间内，延续升势。

　　股价狂飙的核心逻辑还是传统证券经纪、基金销售、融资征信等服务的快速互联网化。相比传统金融公司，这些具备互联网基因和海量客户沉淀的公司，更能低成本获取客户，并进行系统服务。加上并购审批大大便捷化，市值不快速上升，似乎说不过去。

　　屌丝企业的潜力

　　相似的扩张逻辑，同样发生在商用软件信息行业上，而且未来发展潜力，可能还要比大智慧、东方财富这类以个人用户为主的公司更大。

　　比如用友软件，在经历了长期成本高企，盈利低迷导致股价萎靡不振后，终于在互联网金融中，找到了一条发展新路。凭借上一波PC互联网发展过程中，提供企业财务软件等服务(ERP信息化过程中重要一环)积累起来大量中小企业客户数据，用友终于找到了不依靠销售软件和后续服务挣辛苦钱的新路：去年7月，用友联合普惠金融行业内公司，在深圳前海成立了P2P平台，自己做起了创新金融服务。凭借长期在财务软件平台上运行的大量中小企业客户数据，用友P2P贷款服务，似能比一般的竞争对手，更能低成本获取贷款客户，并且风险也更为可控。不管实际长期运营效益如何，资本市场已经对用友这一转型，给了点赞。

　　不仅一年内用友股价翻倍，用友软件更是改名为用友网络，充分反映了掌门人王文京对企业未来成为中小企业IT和金融高效服务平台的“野心”。

　　用友暂时的成功转型，刺激了更多软件企业，来复制这一发展逻辑。比如新近重组成功的汉得信息、鼎捷软件等，同样在代理或者自主研发ERP数据库软件中，获取了大量中小企业客户，同样试图嫁接移动互联网发展红利，来获得中小企业多元化服务机遇。这种服务，不仅可快速冲破原先主业限定的范畴，还可能同口袋购物等热门移动应用合作，海量低成本获取“屌丝企业”新用户，增强其在互联网金融等领域的拓展底气。

　　回应文章开头王茹远的那个论断：2015年确实是互联网投资元年，只是机会，可能更多留给了随时联网的“屌丝企业”。（来源:福布斯中文网；来源：王长春)