(电子商务研究中心讯)　　摘要：近日，中国电子商务研究中心主任曹磊在接受《国际金融报》记者采访时表示，随着上海国企改革的推进，不排除阿里巴巴未来会参与百联集团混改的可能性。

　　以下为该报道原文全文：《央企混改提速》

　　央企混合所有制改革正在提速。

　　5月4日，有消息称，第二批混改试点共10家央企已批复7家，目前正在筛选第三批企业。近期，包括中粮集团、中盐集团、中国国航、中国联通等在内的多家试点企业公布了最新混改进展。

　　据统计，目前全国国资监管系统的国有控股上市公司达到1082家，其中央企各级子企业公司制改制面超过92%，省级国资委监管企业的改制面超过90%。集团层面股权多元化改革，是当下重点。

　　有国资研究人士认为，随着混改的加速推进，将陆续看到央企混改取得实质性进展。

　　联通领衔混改

　　今年4月开始，央企混改“落地”明显加速。其中，中国联通领衔打响第一枪。

　　4月5日，中国联通公告称，母公司联通集团正在筹划并推进开展与混合所有制改革相关的重大事项。该重大事项拟以中国联通A股为平台，可能涉及联通A股的股份变动，随即引发中国联通股改方案的猜测。

　　中国联通4月26日继续停牌公告称，本次重大事项仍在与有关政府部门咨询意见的过程中，公司拟通过非公开发行股份等方式引入战略投资者，但具体实施方案还存在不确定性。

　　作为首批混改试点单位之一的中粮集团，近日也启动了旗下金融板块——中粮资本的混改项目，通过“增资+售股”引入社会资本和员工持股，成为中粮集团加速混改的重要标志。

　　中粮集团曾披露，截至去年底其下属18家专业化公司中已经有12家通过不同形式引入外部资本实行混合所有制改革。2016年，中粮集团所属4家专业化公司中粮置地、中粮工科、中粮肉食、中粮包装通过不同形式引入外部资本推进混改。

　　事实上，中粮不久前就已公开目标：至2018年，争取18家专业化公司全部混改，引入战投，实现上市发展。中粮资本正是这18家专业化公司之一，公司高管也曾透露“十三五”期间拟通过IPO或重组等方式择机上市。

　　中粮集团为何如此热衷混改？

　　对此，国企改革专家祝波善告诉《国际金融报》记者，由于农副产品与食品安全关联度高，但可市场化的潜力较大，确实可以在保证安全的情况下，谨慎实施混改，诸如中粮集团、中盐集团都是“重点培养”对象。

　　而随着盐业体制改革的落地，我国食盐领域中惟一一家央企——中盐集团也受到了越来越多的关注。早在2015年9月，省级盐业国企——江西省盐业集团公司就已经做出示范，签署了该公司混改增资扩股协议。业界指出，这也可能成为中盐集团进行公司制改革、增资扩股的参考对象之一。

　　混改的红利

　　“国企混改是我们2017年战略性看好的投资方向，政策逐渐落地、央企试点逐渐推广、地方国企积极响应是主要催化因素。”对于市场高度关注的国企混改主题，广发证券分析师廖凌如是说。

　　在医药“混改”队伍中，不得不提的是云南白药，其一度牵动各方神经。

　　4月17日，随着董监高人员的改选完成，新一届董监高的出炉，意味着南云白药控股股东白药控股的混合所有制改革告一段落。

　　根据云南白药最新公告，白药控股召开股东会选举出4位董事，同时召开董事会，推选王建华担任集团董事长，王明辉担任总经理。

　　2016年12月29日，云南白药公告称，白药控股拟通过增资方式，引入福建富豪陈发树旗下的新华都实业集团股份有限公司(下称“新华都”)，新华都拟向白药控股增资约254亿元，以换得白药控股50%股权。

　　自云南白药推进“混改”的消息传出后，其在证券市场的表现颇吸引眼球，股价从2016年2月29日的52.9元/股一路攀升至2017年4月20日的最高91.63元/股，涨幅达71.64%。

　　祝波善表示，白药控股混改完成后，民营资本在董事会占一点优势。在白药控股的4位董事中，王建华和陈春花代表新华都，汪戎和纳鹏杰代表云南省国资委，董事席位50%∶50%，与股权比例一致，但由于王建华同时担任白药控股和云南白药的董事长，因此，新华都实际上在白药控股有微弱优势。

　　作为上海本地的老国企，百联集团被称为零售行业的“商业航母”，是上海国资国企改革的“排头兵”。

　　今年2月20日，阿里牵手百联集团发力“新零售”，业界认为这是为百联的混改铺路。

　　网经社主任曹磊此前告诉记者，随着上海国企改革的推进，不排除阿里巴巴未来会参与百联集团混改的可能性。

　　受此影响，当时百联股价一度猛涨。

　　在航空领域，4月21日，中国国航公告称，国家发改委复函同意公司控股股东中航集团进行航空货运物流混改，混改具体实施可能涉及公司及下属公司。

　　与此同时，东航集团旗下的东航物流混改计划则迎来实质性启动。据上海联合产权交易所4月19日披露的增资项目，混改完成后，原持有东航物流100%股份的东方航空产业投资有限公司将让出绝对控股权，持股比例降低至45%。非国有战略投资人和财务投资人合计持有45%股权，另10%股权将由核心员工持有。

　　挑战不小

　　不过，在混改实际操作中，诸如粮食、食盐等领域企业仍将面临不少难题。

　　“食品这块要保障绝对安全，所以其接受各方管制的要求较高。此外，在引进民间资本时，各个板块资源如何厘清，哪些产业可推进市场化改革，尤其是改革过程中如何确保安全，都是不小的考验。”祝波善进一步分析，由于农副产品或多或少还具有一定的管制性，甚至有些还是特许经营，在引入民间资本时，这类央企要拿出哪些资源进行市场化，是否要对自身企业体系进行切割等，都值得考虑。

　　在祝波善看来，云南白药的“混改”，第一步迈得比较好。不过，迈出这步以后，能否真正按照股份制企业要求，用股权来说话，让企业董事会成为真正决策者，则有待观察。

　　而百联集团改革后各业务板块的表现似乎并不出彩。百联股份2017年一季报显示：2017年1-3月实现营业收入133.72亿元，同比下降5.43%；零售行业平均营业收入增长率为0.83%；归属于上市公司股东的净利润3.61亿元，同比下降11.24%。

　　“百联集团原是几个大型商业流通企业合并而成，内部整合成效不明显，严重阻碍了集团的进一步发展。”香颂资本执行董事沈萌对《国际金融报》记者表示，百联集团高层领导更换频繁甚至部分涉嫌违法行为，使得经营战略缺乏稳定性和延续性。与此同时，由于百联集团处于国企改革分类的竞争性类别，“内忧外患严重”。

　　沈萌认为，百联需要强有力的外部力量灌入，打破原有内部的利益格局，才可能更有效地推动改革。(来源：国际金融报 文/潘洁）