当前位置:100EC>数字生活>研报:国元证券:猫眼娱乐:大数据能力助力产业升级
研报:国元证券:猫眼娱乐:大数据能力助力产业升级
发布时间:2019年09月27日 10:00:56

(网经社讯)投资要点  

票补下降公司盈利能力大幅提升:

公司以在线电影票务业务起家,未来逐步拓展至现场娱乐、展览、赛事 等其他产业票务服务。公司股东背景十分强大,光线、腾讯、美团均是 大股东,公司业务与大股东旗下流量入口深度结合市场占有率达到 60% 以上,已经成为中国最大的在线电影票务服务提供商,是电影观众购买 电影票的首选渠道。公司与腾讯、美团的合作协议均持续到 2022 年以 后,预计协议到期后续约的概率极大。同时随着中国电影在线票务市场 票补竞争消退,公司未来盈利能力将大幅提升。

数据分析助力宣发业务市占提升:

公司依托美团、微信两大生态系统,拥有美团、点评、微信、QQ、猫眼、 格瓦拉六大流量入口,覆盖 10 亿泛娱乐消费人群,单日曝光量级超过 4 亿,帮助电影宣发实现最广泛的人群触达实现海量曝光;另一方面公 司结合大数据分析,将用户年龄、分布、偏好等特征与电影的 IP、合适 的受众精准结合,最大化挖掘影片票房成绩,帮助片方获取最大化收益。 目前公司优秀的互联网发行能力受到市场认可,市场份额快速提升,目 前已经成为中国电影发行龙头企业。我们认为目前公司发行业务潜力还 有继续挖掘空间,未来主控发行影片票房市场占有率有望提升至 20%。

首次覆盖买入评级,目标价 18.36 港元:

总体来看,公司票务业务能够保持稳定增长,为公司贡献稳定的现金 收入;宣发业务未来随着成功案例数量增多而逐渐成为中国互联网娱 乐宣发龙头;广告及电商业务也具备较高增长空间,但短期内公司内 容生态建设还需时日。预计 2019-2021 年 EPS 分别为 0.41/0.67/0.92 元,采用 FCFF 估值法,给予公司目标价 18.36 港元,对应 2020 年 17.21 倍 PE,买入评级。(来源:国元证券 编选:网经社)

查看PDF

浙江网经社信息科技公司拥有17年历史,作为中国领先的数字经济新媒体、服务商,提供“媒体+智库”、“会员+孵化”服务;(1)面向电商平台、头部服务商等PR条线提供媒体传播服务;(2)面向各类企事业单位、政府部门、培训机构、电商平台等提供智库服务;(3)面向各类电商渠道方、品牌方、商家、供应链公司等提供“千电万商”生态圈服务;(4)面向各类初创公司提供创业孵化器服务。

网经社“电数宝”电商大数据库(DATA.100EC.CN,免费注册体验全库)基于电商行业17年沉淀,包含100+上市公司、新三板公司数据,150+独角兽、200+千里马公司数据,4000+起投融资数据以及10万+互联网APP数据,全面覆盖“头部+腰部+长尾”电商,旨在通过数据可视化形式帮助了解电商行业,挖掘行业市场潜力,助力企业决策,做电商人研究、决策的“好参谋”。

【投诉曝光】 更多>

【版权声明】秉承互联网开放、包容的精神,网经社欢迎各方(自)媒体、机构转载、引用我们原创内容,但要严格注明来源网经社;同时,我们倡导尊重与保护知识产权,如发现本站文章存在版权问题,烦请将版权疑问、授权证明、版权证明、联系方式等,发邮件至NEWS@netsun.com,我们将第一时间核实、处理。

        平台名称
        平台回复率
        回复时效性
        用户满意度
        微信公众号
        微信二维码 打开微信“扫一扫”
        微信小程序
        小程序二维码 打开微信“扫一扫”