(网经社讯)8月中旬，阿里（BABA.US/09988.HK）、京东（JD.US/9618.HK）、拼多多（PDD.US）相继发布2020年Q2财报。对此，网经社从营收、净利润、GMV、活跃用户四大指标对上述三家头部电商平台的2020年Q2财报业绩进行分析解读。
随着疫情态势逐渐趋缓，经济回暖，京东充分利用疫后消费反弹的趋势，通过疫情期间方兴未艾的直播、反向定制以及通过对不同品牌进行线上线下流量结合的方式，带动了销量的增长。（详见：【电商快评】京东Q2及半年报：单季营收 用户创新高 打造新生态）
拼多多仍延续了真补贴获客策略，其平台年活跃买家数达到了6.832亿人，逼近7亿大关，与阿里的活跃用户数差距进一步缩小，已不到3000万。同时，拼多多净亏损额收窄至0.77亿元，未来盈利大有可期。（详见：【电商快评】解读拼多多Q2财报 年活跃用户冲向7亿创增长记录）
而阿里则全面升级了饿了么平台，全面布局本地生活领域。饿了么依托数字技术和阿里巴巴数字经济体的增值服务，吸引了许多高质量的连锁餐厅和本地服务商家，不断提升平台供给端的多元化程度。（详见：【图解财报】2020年Q2靓丽财报业绩下 阿里真的稳稳了？）
网经社电子商务研究中心从营收、净利润、GMV、活跃用户四大指标对比三家电商巨头二季度表现，这其中又有哪些变化？
营收：三巨头营收回暖 拼多多保持高增速
财报显示，京东第二季度净营收为人民币2011亿元（约合285亿美元），较去年同期增长33.8%；净服务营收为人民币229亿元（约合32亿美元），较去年同期增长36.4%；来自日用品销售的净营收为人民币640亿元（约合91亿美元），同比增长45.4%。
阿里巴巴第二季度总营收为1537.5亿元人民币，同比增长33.78%。而其核心电商业务营收为1333.18亿元，占总营收的86.7%。总营收增速放缓。
拼多多第二季度实现营收121.93亿元，较去年同期的72.90亿元增长67%。
网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青指出，京东高于阿里，阿里巴巴高于拼多多。尤其京东营收规模突破2000亿元。营收增速上来看，拼多多位于第一，京东位于第二，阿里位于第三。三大头部平台的营收增长迎来回升，京东、拼多多继续抢占市场份额，追赶阿里。拼多多在营收规模上与阿里、京东还存在差距，但也体现出还有很大增长空间。
净利润：阿里稳居第一 拼多多盈利可期
京东第二季度归属普通股股东的净利润为人民币164亿元（约合23亿美元），相比之下远超去年同期的净利润人民币5.46亿元。不按照美国通用会计准则，第二季度归属普通股股东的净利润为人民币59亿元（约合8亿美元），较去年同期的净利润人民币36亿元增长了66.1%。
阿里巴巴第二季度归属普通股股东的净利润为人民币394.7亿元，相比去年同期的人民币214.5亿元增长了84%。
拼多多第二季度归属于普通股股东的净亏损为人民币0.77亿元，相比于去年同期人民币10.77亿元的亏损额，亏损口径已有大幅度收窄92.32%。
从净利润总额来看，阿里稳居第一，京东第二，拼多多第三，但从数据上可见三家获利能力已基本恢复至疫情前水平，拼多多虽仍处于亏损状态，但考虑到其百亿补贴的巨大支出以及随之带来的高速活跃用户增速，其盈利潜力巨大。同时京东、阿里等老牌电商巨头由于疫情趋缓后带来的一波线上消费红利和疫情催生出的新线上零售业态的刺激，其在之后仍可以保持相当一段时间的增长。
莫岱青认为，阿里巴巴、京东都取得盈利，拼多多亏损大幅收窄。三家电商经过多年发展，逐渐进入“收网期”，前期的投入将收获更多回报。
GMV：拼多多保持高增长 阿里京东未披露
截至2020年6月30日的12个月期间，拼多多的GMV达12687亿元，较去年同期的7091亿元，增长79%。在2020年Q2，拼多多的GMV为3456亿元，同比增长47.6%。
而京东和阿里两家均未在本季度财报中披露其GMV数据。
活跃用户：阿里略降 拼多多 京东增速加快
在截至2020年6月30日的12个月中，京东年活跃客户总数达到4.174亿，高于去年同期的3.213亿，同比增长29.9%。
阿里巴巴在零售市场移动月活跃用户增至8.74亿，年度活跃消费者达7.42亿，同比下滑1.72%，环比微增2.2%。
拼多多的年度活跃买家数达6.832亿，同比增长41%，二季度单季新增5510万，创上市以来最大单季增长。
莫岱青表示，阿里排名第一，拼多多位居第二，京东位居第三。从增速上看，拼多多位居第一，京东位居第二、阿里位居第三。拼多多在年活跃用户上正在缩小与阿里的距离。目前，三家电商都在保持存量用户的同时，在增量上寻求突破。低线市场成为新增用户加速增长的重要引擎，依然会是拼多多、京东、阿里三大电商巨头竞争的主要阵地。加上百亿补贴收获成效后，未来电商们还会持续用这个方式进行获客。
莫岱青进一步分析道，目前，核心电商业务对于三家电商来说占比较大，除核心业务外，阿里云计算、本地生活（饿了么为代表）、大文娱等业务板块大都仍在“烧钱”，拖累业绩；京东还孵化了京东物流、京东健康、京东数科、京东工业品等“独角兽”，不仅形成“生态闭环”，还大幅提升了想象空间。而拼多多主攻电商，并逐步“上行+升级”，在品牌升级、直播电商、农产品电商等方面存在较大“后发优势”。
