(网经社讯)行业动态信息
上周沪深300、上证综指、深证成指涨跌幅分别为4.05%、2.72%、4.55%。CS 商贸零售板块涨跌幅1.90%，上周沪深300 上涨，CS 商贸零售跑输大盘。
阿里巴巴：截至今年9 月底，淘宝直播12 个月的GMV 超过3500亿元；淘宝特价版月度活跃用户超7000 万；天猫国际GMV（剔除未支付订单）在本季度同比增长37%，盒马中国自营盒马门店达到222 家，在本季度持续实现健康的同店销售增长，年活跃消费者超过2600 万。化妆品观察：11 月1 日零点开抢至11 月3 日，天猫平台零售额达1082 亿元。其中，美妆个护行业远超服装服饰、家用电器等品类独占鳌头。零售老板参考：英葡在线奢侈时装零售平台FarFetch 与阿里巴巴和历峰集团达成全球战略合作协议，阿里巴巴与历峰集团将向Farfetch China 总共投资5 亿美元，届时将在这家新合资公司持股25%，运营FARFETCH 中国地区的线上销售业务。FARFETCH 将入驻天猫国际开店，并集成在天猫奢品频道（Luxury Pavilion）运营。
投资策略：十一后消费加快释放，并且呈现出消费升级、服务型消费快速升温、境外消费回流等特征。展望四季度，我们认为随着国内疫情的管控有效，可选消费将伴随电商旺季迎来更大复苏：
1）电商持续高成长，长看新零售下半场已来，进一步向“新制造”、C2M 延伸。建议关注定位大众市场，轻资产模式高效率运营的南极电商；供应链与制造能力出众，“新制造”基因显著的开润股份、核心IP 抢占消费者心智，线上向线下拓展的三只松鼠。
2）关注可选消费反弹，从成长性看，关注本土化妆品崛起，国内化妆品持续高景气，且具有“口红效应”抵御经济下行风险，品牌与渠道共成长。建议关注丸美股份、上海家化、青松股份等，以及化妆品电商代运营企业壹网壹创等。从估值角度，部分优质百货已处于估值的底部，同时国企改革不断深化，免税带来行业利好。建议关注：王府井、重庆百货、天虹股份等。
3）疫情对超市行业带来正向促进，加速全渠道融合，长期行业集中度有望加速提升，看好具备供应链优势的行业龙头。建议关注跨区域布局超市龙头永辉超市、高鑫零售、家家悦，具备区域深耕优势红旗连锁、步步高，以及收购家乐福整合效果佳苏宁易购等。
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国庆黄金周市场消费加快释放，并且呈现出消费升级、服务型消费快速升温、境外消费回流等特征。展望四季度，我们认为随着国内疫情的管控有效，可选消费将伴随电商旺季迎来更大复苏：
1）电商持续高成长，长看新零售下半场已来，进一步向“新制造”、C2M 延伸。建议关注定位大众市场，轻资产模式高效率运营的南极电商；供应链与制造能力出众，“新制造”基因显著的开润股份、核心IP 抢占消费者心智，线上向线下拓展的三只松鼠。
2）关注可选消费反弹，从成长性看，关注本土化妆品崛起，国内化妆品持续高景气，且具有“口红效应”抵御经济下行风险，品牌与渠道共成长。建议关注丸美股份、上海家化、青松股份等，以及化妆品电商代运营企业壹网壹创等。从估值角度，部分优质百货已处于估值的底部，同时国企改革不断深化，免税带来行业利好。建议关注：王府井、重庆百货、天虹股份等。
3）疫情对超市行业带来正向促进，加速全渠道融合，长期行业集中度有望加速提升，看好具备供应链优势的行业龙头。建议关注跨区域布局超市龙头永辉超市、高鑫零售、家家悦，具备区域深耕优势红旗连锁、步步高，以及收购家乐福整合效果佳苏宁易购等。
