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【电商快评】拼多多三季度财报解读:迎首个盈利季 用户规模直逼阿里
网经社发布时间:2020年11月13日 17:11:56

(网经社讯)北京时间11月12日晚间,拼多多(NASDAQ:PDD)发布2020年第三季度财报。财报显示,第三季度公司营收142.1亿元,同比增长89%。Non-GAAP(非美国会计准则)下,拼多多归属普通股东的净利润首次转正,为4.66亿元。此次财报拼多多表现亮眼,引发业内普遍关注。(详见:【图解财报】拼多多Q3:净利润为4.66亿元 实现首个盈利季报  http://www.100ec.cn/detail--6576850.html)。

核心观点:

观点一:营收回到高增长 百亿补贴见真效

观点二:用户规模破7亿 追赶阿里指日可待

观点三:实现首个盈利季 具备“赚钱”能力

观点四:生鲜农产品业务创新 推动GMV增长

观点五:优化赋能国货品牌 成为中国制造转型重要推手

财报显示,拼多多的年度活跃买家数已达7.313亿,同比增长36%;单个用户的年平均消费额进一步增长至1993.1元,同比增长27%。拼多多APP的平均月活用户数已达6.434亿,单季度增长了7460万。较去年同期增长50%。

截至今年9月底的前12个月平台交易额(GMV)达14576亿元,同比增长73%。

观点一:营收回到高增长 百亿补贴见真效

财报显示,本季度拼多多营收达到142.1亿元,同比增长89%,环比增16.54%。

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对此,网经社电子商务研究中心主任曹磊认为,拼多多“百亿补贴”的营销和价格策略,让利于消费者吸引力超7亿用户(近一半中国人),也吸引大量创业者、商家、厂家、品牌商和政府产业带入驻分享新电商平台成长与“百亿补贴”市场红利,因此营收能够高速增长也在情理之中。

网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青也表示,拼多多的营收增速回到高点,财报业绩各项核心指标也表明拼多多的百亿补贴成效愈加显著,加上消费者对高性价比和品质的追求,让80后甚至是70后人群转移到拼多多,加上对年轻群体的吸引转化,这些都对营收的高增长起到刺激作用。

网经社电子商务研究中心特约研究员吴弥认为,重赏之下必有勇夫,百亿补贴的重赏换来的不止是逼近最强对手,更实现单个用户年平均消费额新增长。拼多多的研发支出费用较去年同期也有所增长,主要是体现在招聘更多有经验的研发人员,以及与研发相关的云服务支出增加。多家电商共同加入百亿补贴的大战中,期待更多元的“智”惠补贴,运用数字化与产品体验,满足新一代年轻用户消费需求。

观点二:用户规模破7亿 追赶阿里指日可待

财报显示,截至9月底,拼多多年度活跃买家数达7.313亿,同比增长36%,一年增长了1.95亿活跃买家。其中,第三季度单季增长了4810万。

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第三季度,拼多多App平均月度活跃用户数达6.434亿,较去年同期增长50%,单个季度增长7460万。

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而最新财报显示,阿里三季度年活跃用户为7.57亿,拼多多目前与阿里之间仅差不到3000万。拼多多用户环比增长7%,而阿里环比增长为2%。莫岱青进而预测,如果按照这样的增长速度,拼多多用户规模很有可能在下个季度赶上或是超过阿里。拼多多用户规模突破7亿,也体现出用户对其的粘性在不断增强,无论是对存量还是新增用户挖掘方面都下足了功夫。

此外,网经社电子商务研究中心特约研究员、海南职业技术学院经管学院副教授刘俊斌指出,活跃买家数大幅增加对于拼多多来说是好事,在维护和保持这些用户方面需要有更大的智慧,平台需要在提高客户的满意度、参与度、忠诚度等方面加大力度。

而网经社电子商务研究中心特约研究员黎代云也则认为,在各大平台抢占流量之战白热化情况下,拼多多平台年活跃买家数相比去年同期同比增长36%,能保持这么大的增长并不容易。

观点三:实现首个盈利季 具备“赚钱”能力

财报显示,非美国通用会计准则(NON-GAAP)下,拼多多净利润为4.664亿元,首次实现季度盈利。这也意味着,7月1日起接任公司CEO一职的陈磊完美接棒,带领公司迎来首个盈利季度。

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莫岱青认为,此次盈利对于拼多多来说有重大意义。此前拼多多一直处于“战略性亏损”,盈利以后证明了其“赚钱能力”。它的变现能力提升、用户规模的增长、商业模式创新的跑通等等,让盈利成为也是意料之中的事情,未来能够继续保持盈利势头对拼多多来说也至关重要。

网经社电子商务研究中心特约研究员陈虎东表示,拼多多实现上市后的首次盈利主要是转向供给侧,农产品市场的相关产品逐渐得到了消费市场的认可,而农产品具有的价廉物美的特征,也在某种程度上降低了拼多多的经营费用,使得其盈利有了更大可能与未来想象空间。

观点四:在生鲜农产品业务的创新 推动GMV增长

截至今年9月底的前12个月平台交易额(GMV)达14576亿元,同比增长73%。GMV的高速增长,来源于平台活跃买家数与平均消费额的双重驱动。

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曹磊进而指出,以水果、生鲜等农产品起家的拼多多,农产品订单量在平台继续保持高速增长。自陈磊出任CEO后,便进一步加大了对于新电商生态体系尤其是农产品价值链的战略投资,如拼多多上线了包括“多多买菜”在内的农产品上行领域的创新业务。“多多买菜”作为拼多多主程序的延伸,有效的将这样的消费行为变化转化为了用户,有效推动了GMV的增长。因此,这一“风口”领域,不仅云集了老牌社区团购平台如十荟团、兴盛优选、食享会、你我您社区购等参与,也吸引了包括阿里巴巴、京东苏宁美团滴滴等诸多巨头的“觊觎”,预计2021年起将在巨头和资本带动下,跨入巨头并购和行业洗牌阶段。

对此,莫岱青也认为,社区团购是一种分享经济,这种模式在提供售前、售后服务之外,也解决了物流配送“最后一公里”的问题,因此像多多买菜这样的业务,具有广阔的发展空间。

陈虎东表示,目前来看,随着流通领域和产品领域,尤其是农产品领域的品牌建设效应加强,消费市场接受这些低价质优的产品势头不断上升,红利尚丰,对于拼多多来说是机遇。不过其他巨头电商也会在这方面予以争夺,其压力还是有的。

 “拼多多紧跟着内循环大趋势,在生鲜农产品的招商及营销方面动作频频,也助推其GMV的增长。”黎代云说道:“辉煌战绩的背后,也会面临考验,比如下一季度如何保持势头,如何在各大电商平台抢占用户,虽然比较大的挑战,但有双十店庆和双十一大促等‘加持’,盈利与用户增长还是可以值得期待。”

观点五:优化赋能国货品牌 成为中国制造转型重要推手

在阿里、京东等电商平台深入下沉市场的同时,拼多多加速“上行”,主攻一二线城市,吸引中高端客户。拼多多持续进行“新品牌计划”,让价值回归生产者和消费者。

曹磊表示,拼多多主打的“新品牌计划”已成为中国制造产业升级转型重要推手。在全球疫情环境、经济环境影响下,跨境交易割裂,有品质的国货将更受消费者重视。此外,在电商优化赋能下,国货设计也进一步符合新消费需求,自然更受消费者青睐。

刘俊斌进一步指出,“双循环”的内涵,注重平台商品的品质、品牌提高,建立自查自检的质量标准体系和监控体系,引导卖家提供满足消费者日益增长的对美好生活的追求,我们也看到拼多多的新品牌计划等在这方面的努力。

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