(网经社讯)导读：近日，上市电商服务商宝尊电商（NASDAQ:BZUN）和壹网壹创（300792.SZ）、丽人丽妆（(605136.SH)）、若羽臣(003010.SZ)相继发布2020年第三季度财报。对此，网经社电子商务研究中心从营收、净利润两大指标对上述4家2020年Q3财报业绩进行分析解读。

此外，网经社已发布零售电商领域的“三巨头”（阿里巴巴、京东、拼多多）、“准一线”电商（苏宁易购、唯品会、 小米）、零食品牌电商（三只松鼠、良品铺子）、直播社交电商（蘑菇街、云集、如涵）三季报业绩解读，后续还将发布汽车电商（优信、团车网）、分期电商（乐信、趣店）、SaaS软件服务商（有赞、微盟）等相关上市公司财务报解读，敬请关注。

营收：宝尊电商收入排第一 若羽臣增速领先

营收上，宝尊电商排第一，实现营收18.3亿元，同比增长21.70%；壹网壹创营收2.57亿元，同比增长15.55%；丽人丽妆营收6.59亿元，同比增长12.07%；若羽臣营收2.27亿元，同比增长22.97%。

净利润：宝尊 壹网壹创 若羽臣增长强劲 丽人丽妆下滑

净利润上，宝尊电商为6460万元，同比增长64.10%；壹网壹创为5541万元，增速超宝尊电商，同比增长107.93%；丽人丽妆为0.41亿元，下滑6.21%；若羽臣为0.22亿元，同比增长54.41%。

电商代运营企业迎来资本化的聚焦时刻：宝尊电商回归港股、丽人丽妆上交所主板上市、若羽臣在深交所中小板挂牌上市等。电商代运营在资本市场更加受到青睐。

核心观点：

网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青表示：

1.2020年9月29日，宝尊电商在香港主板市场完成二次上市。至此，宝尊已先后在美国和中国香港全球两大证券交易所中挂牌上市。这不仅让宝尊电商获得了更多的融资渠道，也提升了拓展市场新机会的能力，增强其市场竞争力。

2.壹网壹创三季度净利润增速明显，这得益于年内部分代运营店铺的模式切换，模式持续由重转轻。壹网壹创在代运营可比公司中轻资产比例相对较大，且今年以来持续向轻资产模式切换。

3.丽人丽妆、若羽臣为今年在国内上市的两家电商服务商企业，从其上市后发布的财报来看，丽人丽妆的体量较若羽臣大，但其在净利润上出现下滑，需调整好未来的经验策略。

4. 随着电商大盘持续增长快于社消总体，电商代运营行业景气度持续较高，同时国外品牌、中小品牌对电商运营服务需求持续旺盛，且在2020年疫情背景下线下客流受阻、品牌对电商渠道的布局更为重视，代运营电商也迎来了新的发展机遇。