(网经社讯)7月12日晚间，苏宁易购发布公告，向外披露了拟改选董事安排。根据公告，创始人张近东向董事会提出辞去公司董事长、董事任职以及董事会战略委员会主任委员职务。同时，张近东提名张康阳提名非独立董事，张康阳为张近东之子。对此，网经社电子商务研究中心发布快评予以解读。（详见网经【专题】张近东“退了”！提名其子张康阳任苏宁易购董事）

【观点一：引入国资多方权力制衡 或为张近东辞任原因之一】

网经社电子商务研究中心特约研究员、鲍姆企业管理咨询有限公司董事长鲍跃忠表示，张近东辞任董事长直接原因主要为，目前公司资金流出现的一些问题，以及随着张近东资本的被稀释，加上资本的进入，使得股权结构发生了变化。从苏宁易购目前的发展现状来看，公司也需要进行一些重大的人事调整，因为近年苏宁易购确实出现了一些问题，包括盲目投资，以及主业出现的问题，都需要做一比较大的改变。

苏宁易购最大的问题实际上为前期的过度扩张，尤其是“加杠杆”的并购的结果所导致的，因此，这个行为本身，就是让他面临很大的债务的偿债的压力。这也是苏宁易购这次改组或者是整个管理层更换的根本原因，网经社电子商务研究中心特约研究员、上海正策律师事务所董毅智律师认为。

网经社电子商务研究中心主任曹磊指出，首先要明确，张近东为辞任，是苏宁易购这家上市公司的董事长，其次，还有苏宁控股，它还有诸多其他的资产，都装在了这个控股里，例如，非上市公司里面，还有像苏宁金融、苏宁小店、以及一些文娱、快递等板块资产，这些资产都不在上市公司里，还是张近东说了算。因此，通过市场猜测，引入国资多方权力制衡，决策更加民主化，这是可能是张近东辞任的其中一个原因。

【观点二：董事长辞任对苏宁易购积极影响大于消极影响】

曹磊认为，苏宁易购董事长的辞任，对苏宁易购今后来讲应该是更多积极的影响大于消极的影响，对于消极的影响可能会是苏宁易购的管理层及员工感觉缺少了“主心骨”，创始人大大好像退出了。因为在过去，苏宁易购虽然说是上市公司，但张近东及其控股公司作为一致行动人，他们是具有对苏宁易购的人和事经营决策，具有高度的拍板权；而辞任后，最后决策将受到国资，还有阿里巴巴、小米这些更多方面的牵制。未来，曹磊相信苏宁易购的决策，也更加民主化、科学化，更能跟上时代步伐。

在鲍跃忠观察来看，张近东的辞任对苏宁的发展将会带来新的改变，其中，积极的因素会更多一些，因为现在苏宁易购确实面临大的调整，甚至需要脱胎换骨的改造，这种改造在新人的主持下，将会进行的更彻底一些。

【观点三：阿里巴巴与苏宁易购间的关系还将存诸多不确定性】

鲍跃忠认为，阿里巴巴和苏宁易购之间的关系未来还将存在诸多的不确定性，从去年到今年，国家加大了对平台企业的整改管理力度，包括最近腾讯控股下的虎牙和斗鱼的合并也被叫停。同时，现在的苏宁易购和阿里巴巴之间，有些业务是有很多的相似性，包括线上线下，它们之间的合并会对整个的行业产生一些新的影响。

董毅智指出，目前董事会的构成里面，阿里巴巴和这个新进入的新兴消费基金，然后还有张近东家族本身架构已经调整，随着张近东家族的股份不断的稀释，董事会的成员之间还是要有更多的变动，在整个管理层就等于“大清洗”，后续这个动作本身是否能够利好，还需有待于观察。

实际上这次改组的主要的推手还是阿里巴巴和国资，尤其是江苏的国资，之前也有传闻说是深圳国资要进场，但实际上，最后还是江苏本地的国资在主导此事，但国资它是通过基金的模式，偏重于一种财务性投资。作为阿里巴巴，它实际上不太可能改变苏宁易购现有的经营模式，也就是线上线下相结合的模式，主要还是线下为主的模式。阿里巴巴本身线上的实力较强，它可需要苏宁易购去补它的一些短板，尤其在线下部分，如果说这个模式本身没有大的变化，短期内很难看出这个公司是否会有很好的经营状况的改善。董毅智补充道。

无独有偶，曹磊看来，苏宁易购董事的变动是跟随大股东，特别是控股股东的变动而产生的，其中，既有原苏宁易购元老的退出，更有新鲜血液及外部管理层团队、董事团队的引入，通过注入新鲜血液，对苏宁易购的董事会也是一种优化。因此，对于苏宁易购而言，它需要是改变过去决策层“一言堂”、年龄偏大等不太适应于互联网行业的一些问题，需要引入更多元化、更具有互联网思维的管理团队。

【观点四：“少帅”张康阳接任“继位”胜算几何？】

曹磊从目前的股权结构以及苏宁以后这家公司的文化，历史基因多方面来判断，认为张康阳来执掌的这个少帅出任可能性较大。从他们股权结构来讲，首先，张近东及其一致行动人，还是第一大股东，当然他不是控股股东；其次，对于苏宁易购这家公司而言，他对公司管理层核心领导的忠诚创造，有一种加贴心的感觉，以及非常浓厚文化，对于少帅来接班，名正言顺。

而鲍跃忠指出，张康阳和黄明端接任苏宁易购的概率都不大，首先，目前张康阳撑这么大的摊子，恐怕他在胜任度方面还会有些问题，从他进入苏宁易购以后，也未在主业方面有更多的切入。其次，黄明端现在去接手苏宁易购更是不太可能，一是，年龄问题；二是，黄明端在旧零售时代，确实是创造了一个时代的辉煌，但是，在近几年包括大润发在内，也呈现出往下走的态势，所以，从黄明端而言，去整顿苏宁以后恐怕也不太可能。

【观点五：未来苏宁易购需进行“伤筋动骨”的改造】

鲍跃忠认为，苏宁易购确实从一家小型的民营企业，发展到今天成为行业中有影响力的企业，确实是非常不容易，出现目前的状况确实也非常令人可惜，关于未来苏宁易购的发展，从目前来看需要进行苏宁易购自身的战略，组织等各个方面较大的调整，以及可能需要进行伤筋动骨的改造，同时，苏宁易购这几年做的一些新的创新确实不少，但是，很多做的都是不了了之，这也反映出企业在内部管理方面存在一些问题，需要做出更多系统化的调整。

曹磊指出，通过引入国资战投88.3亿元，能够一定程度上缓解它对资金的需求及各种压力，让苏宁易购各方面正常的运转，避免出现成为第二个“同程生活”，苏宁易购不仅是电商圈里的重要玩家，更是中国传统零售业的一个带标杆性的企业，也是江苏民营经济大省的标杆典范。

董毅智总结道，从本质上而言，阿里巴巴还是进行了一种战略性的投资，为它自身整个的布局进行了一个战略性投资，因此，从资本市场的角度来看，后续苏宁易购的股价也罢，股市也罢，并不会有一个特别大的改动改观。总体认为是一种无可奈何的自救措施，前期疯狂加杠杆的结果所导致的恶果，到现在不断的显现，应该说张近东也算是一个“悲情的英雄”。