(网经社讯)业绩符合预期,数据资讯业务持续较快增长
我们预计公司归母净利润同比增速在50%左右,处于业绩预告区间中部位置。预计数据资讯业务持续较快增长,收入与利润增长基本同步,增速预计在20%左右,略高于一季度增速。公司大力投入数据中台,对当期业绩有一定影响,但利好长期发展。新并表山东隆众预计收入增长快速,但或对利润表现有所拖累。数据资讯业务仍处于投入期,看好保持较快增长态势。
预计电商业务规模效应体现明显,供应链业务或有强劲增长
公司电商业务龙头地位已明确,规模效应显著体现。预计电商业务成交量同比增长在30%左右,略高于前两年的同比增速;业绩预计有翻倍增长。供应链业务方面,公司与华瑞银行开展合作,供应链金融升级为助贷模式,打破资金瓶颈。预计本期可见供应链业务规模继续扩大,看好长期增长空间。
指数竞争力不断提升,中长期发展壁垒高,空间大、成长性强
今年以来,铁矿石价格快速上涨,作为世界主要钢铁生产与消费国,我国的钢铁企业利益受损,钢铁指数定价权越来越重要。公司编制的钢铁指数打入国际三大矿山,国际认可度越来越高,为公司中长期发展打造高壁垒。同时数据资讯跨领域发展进展顺利,山东隆众整合初显成效,看好公司发展空间与成长性。
投资建议
公司电商业务规模效应显现,加速增长;数据资讯业务长期空间广阔,成长性强,我们预计2019年将呈现逐季加速态势。预计2019/2020/2021年净利润2.13/3.19/4.53亿元,对应EPS 1.34/2.00/2.85元,对应P/E 53.53/35.67/25.12倍,维持“买入”评级。
风险提示:宏观经济波动风险;钢铁需求量受价格波动影响;下游客户需求不及预期。（来源：天风证券 文/沈海兵 编选：网经社）
