当前位置:100EC>行业研究>研报:川财证券:南钢股份2019年半年报:业绩降幅较小
研报:川财证券:南钢股份2019年半年报:业绩降幅较小
发布时间:2019年09月02日 10:49:57

(网经社讯)降本增效叠加产品结构优化、钢材综合售价增长促使公司盈利降幅低于行业平均。生产方面,上半年公司钢材产品实现产销两旺,除生铁产量受2号高炉检修影响同比下降0.17%至481.15万吨外,粗钢、钢材产量均实现同比增长,报告期内公司完成粗钢产量539.54万吨、钢材产量503.02万吨,粗钢、钢材产量创历史最佳。销售方面,公司把握基础设施建设机遇,积极改变品种结构、加大产品在能源、桥梁、轨道交通等领域的市场份额,上半年公司钢材产品综合平均售价为4030.52元/吨,同比上升90.40元/吨。成本控制方面,上半年公司面对铁矿石大幅上行带来的的原燃料成本上升的挑战,通过组织生产、优化工艺流程、调整用料结构等措施,深挖降本潜力,上半年实现成本削减4.51亿元。产销及成本控制共同发力促使公司上半年盈利降幅低于行业平均,上半年公司盈利仅回落19.56%,远低于行业平均盈利下滑30%左右的水平。

公司少数股权问题将解决,盈利能力有望提升。2017年公司因债转股对建信投资转让南钢发展部分股权,今年4月公司控股股东南京钢联收购建信投资持有的南钢发展、金江炉料相关股权,现公司拟通过发行股份方式向控股股东购买南钢发展及金江炉料38.72%股权,交易完成后标的公司将成为公司全资子公司,以2019年上半年口径测算,南钢发展、金江炉料剩余股权并入公司将促使公司归属于母公司股东净利润由18.41亿上涨至21.49亿元,涨幅16.7%。

降本增效、产品结构优化增强公司盈利韧性,维持“增持”评级

预计公司2019-2021年EPS分别为0.77、0.81、0.84,对应PE为4.00、3.82、3.70倍,对公司维持“增持”评级。

风险提示:公司钢材产品需求不及预期、重组进度不及预期。(来源:川财证券 文/陈雳 编选:网经社)

浙江网经社信息科技公司拥有17年历史,作为中国领先的数字经济新媒体、服务商,提供“媒体+智库”、“会员+孵化”服务;(1)面向电商平台、头部服务商等PR条线提供媒体传播服务;(2)面向各类企事业单位、政府部门、培训机构、电商平台等提供智库服务;(3)面向各类电商渠道方、品牌方、商家、供应链公司等提供“千电万商”生态圈服务;(4)面向各类初创公司提供创业孵化器服务。

网经社“电数宝”电商大数据库(DATA.100EC.CN,免费注册体验全库)基于电商行业17年沉淀,包含100+上市公司、新三板公司数据,150+独角兽、200+千里马公司数据,4000+起投融资数据以及10万+互联网APP数据,全面覆盖“头部+腰部+长尾”电商,旨在通过数据可视化形式帮助了解电商行业,挖掘行业市场潜力,助力企业决策,做电商人研究、决策的“好参谋”。

【关键词】 南钢股份陈雳财报
【投诉曝光】 更多>

【版权声明】秉承互联网开放、包容的精神,网经社欢迎各方(自)媒体、机构转载、引用我们原创内容,但要严格注明来源网经社;同时,我们倡导尊重与保护知识产权,如发现本站文章存在版权问题,烦请将版权疑问、授权证明、版权证明、联系方式等,发邮件至NEWS@netsun.com,我们将第一时间核实、处理。

        平台名称
        平台回复率
        回复时效性
        用户满意度
        微信公众号
        微信二维码 打开微信“扫一扫”
        微信小程序
        小程序二维码 打开微信“扫一扫”