当前位置:100EC>数字研究>研报:万联证券:2022年下半年政策明晰引导变革方向 元宇宙概念驱动创新需求
研报:万联证券:2022年下半年政策明晰引导变革方向 元宇宙概念驱动创新需求
夏清莹万联证券发布时间:2022年06月14日 09:17:59

(网经社讯)2022年上半年传媒行业行情表现较弱,估值处于低位。22Q1营收、归母净利润同比下降,重仓配置水平持续低配趋势,文娱传媒一级市场融资偏紧,元宇宙投资热度持续攀升,2022年下半年,政策导向及元宇宙概念将共同驱动行业改革创新。

投资要点:

数字媒体:平台端迈入“降本增效”,网络电影仍是发展重点。在疫情、政策等多重影响下,剧集加速提质减量,Z世代需求促使综艺赛道细分,网综上新量虽然大幅上涨,但爆款综艺缺乏,整体市场表现不及预期;国内长视频平台会员数量渐趋平稳,逐步寻求“降本”控制内容端成本、“增效”增强平台内容运营的道路;网络剧片行政许可正式发放,同时各平台发布扶持计划,网络电影行业结构持续优化。

游戏:版号恢复发放重燃市场活力,出海必要性突显。我国移动游戏市场逐渐趋于饱和,版号虽然恢复发放,但是受国内游戏防沉迷政策、版号收紧及移动互联网用户增长放缓限制,国内游戏增长乏力,出海的必要性突显,各大厂商陆续推出海外发行品牌,出海进程加速;同时国内游戏厂商相继推出云游戏,行业商业化潜力逐渐显现,或将成为又一重要赛道;各地政府纷纷出台行业发展与扶持政策,电子竞技行业高速发展。

广告营销:22M1-M4广告市场相对疲软,梯媒继续维持高景气度。21年因疫情褪去,整体广告市场重新活跃,刊例费用处于高基数,22M1-M4全媒体广告较21年同期呈现相对疲软状态,各渠道同比增幅均有所下降,梯媒景气度依旧。

元宇宙:AR/VR火热度依旧,虚拟人产业呈现强劲增长态势。2021年元宇宙概念再度火热,虚拟现实技术(AR/VR)作为支撑其发展的重要技术之一,为元宇宙必备的“沉浸感”要素提供助力,元宇宙概念渗透传媒各个领域;游戏方面,现象级VR游戏推动终端普及,国内厂商加紧布局VR游戏;影视方面,各个视频平台开始发力元宇宙综艺,基于本身IP优势,纷纷开始布局数字藏品、虚拟资产等新业务模式,或对IP资产价值的重估带来利好;虚拟人产业呈现强劲增长态势,商业化落地进程加速。

投资建议:顺应政策导向推动行业改革,把握元宇宙概念带来的创新需求。1)游戏:政策引导整体行业长期健康发展,游戏防沉迷、未成年人保护、游戏出海、云游戏将会是未来行业关注重点。建议关注版号储备丰富、研发能力较强、产品优质、出海能力较强的头部公司;2)数字媒体:Z世代占据时代主位,对剧集、综艺的质量及创新需求逐步增强,平台开始逐步迈入“降本增效”,网络电影行业结构持续优化,是各个视频平台2022年重点发展方向之一;3)广告营销:22M1-M4全媒体广告较21年同期呈现相对疲软状态,梯媒景气度依旧,看好梯媒广告;4)元宇宙:元宇宙概念火热将带动虚拟现实技术市场估值上升,AR/VR设备终端及内容生态建设将成为游戏板块关注重点;影视方面,视频平台开始发力元宇宙综艺,影视公司开启数字藏品、虚拟资产新业务;虚拟人产业呈现强劲增长态势,商业化落地进程加速。建议关注涉及虚拟人、AR/VR硬件产业链、AR/VR内容生态建设相关公司。

风险因素:监管政策趋严;新游延期上线及表现不及预期;出海业务风险加剧;疫情反复风险;VR内容建设不及预期、商誉减值风险。

20220613-万联证券-2022年下半年传媒行业投资策略报告:政策明晰引导变革方向,元宇宙概念驱动创新需求.pdf

浙江网经社信息科技公司拥有17年历史,作为中国领先的数字经济新媒体、服务商,提供“媒体+智库”、“会员+孵化”服务;(1)面向电商平台、头部服务商等PR条线提供媒体传播服务;(2)面向各类企事业单位、政府部门、培训机构、电商平台等提供智库服务;(3)面向各类电商渠道方、品牌方、商家、供应链公司等提供“千电万商”生态圈服务;(4)面向各类初创公司提供创业孵化器服务。

网经社“电数宝”电商大数据库(DATA.100EC.CN,免费注册体验全库)基于电商行业17年沉淀,包含100+上市公司、新三板公司数据,150+独角兽、200+千里马公司数据,4000+起投融资数据以及10万+互联网APP数据,全面覆盖“头部+腰部+长尾”电商,旨在通过数据可视化形式帮助了解电商行业,挖掘行业市场潜力,助力企业决策,做电商人研究、决策的“好参谋”。

【关键词】 元宇宙夏清莹
【投诉曝光】 更多>

【版权声明】秉承互联网开放、包容的精神,网经社欢迎各方(自)媒体、机构转载、引用我们原创内容,但要严格注明来源网经社;同时,我们倡导尊重与保护知识产权,如发现本站文章存在版权问题,烦请将版权疑问、授权证明、版权证明、联系方式等,发邮件至NEWS@netsun.com,我们将第一时间核实、处理。

        平台名称
        平台回复率
        回复时效性
        用户满意度
        微信公众号
        微信二维码 打开微信“扫一扫”
        微信小程序
        小程序二维码 打开微信“扫一扫”