(网经社讯)8月16日，国联股份（603613）发布2022年半年度报告。报告显示，上半年公司营收278.95亿元，同比增长98.76%；归母净利润4.27亿元，同比增长97.70%。而财报发布前的8月7日公司发布公告称，拟发行GDR并申请在瑞交所挂牌上市，这也是系中国电商首次在瑞士挂牌上市。（详见网经社专题：国联股份半年报营收大增98.76% 拟瑞士挂牌系中国首家瑞士上市电商 http://www.100ec.cn/zt/gngfzq/）

出品｜网经社B2B与跨境电商部

作者｜勇全

题图｜网经社图库

一、营收规模创新高 同比增长率创三年来新低

报告显示，2022年上半年营收278.95亿元，同比增长98.76%，基本每股收益0.86元/股。从细分业务来看，上半年国联股份商品交易业务营收实现278.28亿元，同比+99.38%；互联网应用服务营收实现0.33亿元，同比增长23.11%；商业信息服务营收实现0.33亿元，同比-33.44%。

据网经社产业电商台（B2B.100EC.CN）获悉，现金流而言，报告期内，国联股份实现销售商品、提供劳务收到的现金292.91亿元，同比增长99.22%；经营性现金流净额7.39亿元，同比增长38.54%，说明公司销售商品、提供服务的回款向好，业务的持续盈利能力有望增强。

财报显示，上半年国联股份营收快速增长主要来自于网上商品交易收入增长。国联股份旗下各多多电商深入贯彻“平台、科技、数据”战略，继续大力实施积极高效的上下游策略；针对疫情影响，公司再度发起“保供保畅，稳产复产”产业链战“疫”行动；平台交易量增长较快，从而实现了营业收入的快速增长。

对此，网经社电子商务研究中心B2B与跨境电商部主任、高级分析师张周平表示，上半年国联股份实现营收超278亿元，该数据在公司半年业绩中创下新高，也达到了2021年全年营收的74.92%，增长迅猛。除营收数据外，在增长率方面，上半年98.76%的同比增长率也保持了稳健增长。而该数据相比去年同期141.65%的增长率还是下降了42.89个百分点，2020上半年营收同比增长也达到了133.03%，今年营收增长率虽依然强劲，但却是近三年中数值最低的一年，这跟企业规模不断增长，在增长率方面会逐步放缓一定的关系。国联股份营收快速增长主要来自于网上商品交易收入增长，旗下各多多电商实施上下游策略，产业链战疫行动，平台交易量增长较快。

二、净利润4.27亿元 增长率三年来最高

国联股份上半年归属于上市公司股东的净利润4.27亿元，同比增长97.70%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.85亿元，同比增长92.27%；基本每股收益0.86元/股。

到本报告期末，国联股份总资产117.12亿元，同比增长22.92%；归属于上市公司股东的净资产46.96亿元，同比增长8.53%。

财报显示，国联股份上半年末存货占总资产的0.78%，报告期内，随着多多平台交易量的快速增长，自有仓库的零配订单和调剂订单增多，从而适当增加库存以保障服务。短期借款方面，报告期内，多多电商的业务量快速增长，对流动资金的需求量随之增加；由于公司募集资金补流有限，同时银行贷款利率较低，公司财务费用可以轻松覆盖，因此，公司向银行的短期借款增多以增加流动资金和储备未来可用现金。

“国联股份上半年净利润4.27亿元，该净利润规模跟2021全年相比占比达73.87%，并首次半年净利突破4亿元。该数值比2021上半年2.16亿的净利多增超2亿元，相比2020上半年1.13亿的净利多增超3亿元，可谓实现了逐年快速增长。在净利润增长率方面，跟营收数据类似净利润也实现了97.7%的增长率，数据上看依然强劲。该数据相比去年同期90.06%的增长率增长7.64个百分点，相比2020上半年74.96%的增长率增长22.74个百分点，2022上半年净利润增长率为近三年最高。”张周平称。

三、欲赴瑞士上市 系中国电商首家

财报发布前的8月7日，国联股份发布公告称，为拓展国际融资渠道，满足公司海内外业务发展需求，公司筹划境外发行全球存托凭证(Global Depositary Receipts，“GDR”)并申请在瑞士证券交易所挂牌上市，系中国电商首次在瑞士挂牌上市。

据悉，本次发行GDR所代表的新增基础证券A股股票不超过4000万股，不超过本次发行前公司普通股总股本的8.03%。此外，国联股份发行的GDR在存续期内的数量上限按照发行前确定的GDR与基础证券 A股股票的转换率及作为GDR基础证券的A股股票数量计算确定，前述A股股票数量不超过公司本次发行上市完成前普通股总股本的8.03%，即40,000,000股。

国联股份表示，本次发行GDR的募集资金在扣除相关发行费用后，拟用于进一步投资并加强多多平台及数字化建设升级、推进公司跨境电商及全球供应链战略、补充公司运营资金。具体募集资金用途及投向计划以公司GDR招股说明书的披露为准。

张周平表示，“国联股份拟发行GDR并申请在瑞交所挂牌上市，系中国电商首次在瑞士挂牌上市。此举一方面是想在中国资本市场外拓展更多的国际融资渠道，为公司的经营发展谋划更多的资金；二是瑞士上市也有利于国联股份树立国际化的品牌形象，也为公司下一步实施跨境电商和全球供应链战略拉开序幕，公司很多业务品类的供应链资源位于境外，国际化是公司发展的必由之路。

当前，国内产业电商上市公司共11家，除国联股份外，其他上市公司还包括：冠福股份、上海钢联、焦点科技、卓尔智联、药易购、生意宝、科通芯城、慧聪集团、摩贝、汇通达，但大部分均在国内证券市场或港交所等交易所上市。

在行业地位上，截至2022年8月16日17点，按市值排序分别为：国联股份市值520.2亿元、汇通达市值303.89亿元、冠福股份市值87.44亿元、上海钢联市值59.31亿元、卓尔智联市值47.72亿元、焦点科技市值42.7亿元、生意宝市值32.9亿元、药易购市值28.85亿元、科通芯城市值24.87亿元、慧聪集团市值5.16亿元、摩贝市值4963万元。

当前，国联股份市值排名最高，也是首家市值突破500亿元的产业电商上市公司。汇通达排名第二、冠福股份排名第三，产业电商上市公司中，各家市值相差悬殊，市值最低的摩贝还不到5000万元的市值，慧聪集团也仅5个多亿市值。业绩高增长的国联股份也收到了股民的欢迎，股价也呈现持续走高的势头。

四、“信息+交易+服务”三大业务模式相结合

国联股份主营B2B电子商务和产业互联网平台。以工业电子商务为基础，以产业大数据和产业数字化为支撑，为相关行业提供工业品和原材料的网上商品交易、商业信息服务和数字技术服务。

（一）商业信息服务：上半年国联股份继续针对国联资源网进行结构优化调整，提升国联资源网的综合服务能力，增强会员粘性，实现了会员服务体系的稳定运营。

（二）网上商品交易(工业电子商务)：上半年国联股份积极推进多多平台（涂多多、卫多多、玻多多、肥多多、纸多多、粮油多多）的交易规模和行业影响力，一是积极实施上游核心供应商、深度供应链、云工厂等策略和下游集合采购、拼单团购、一站式采购、预售竞拍、工业品直播、次终端联盟等策略；

二是继续深入钛、溶剂、树脂、原纸、浆板、棉花、纯碱、原片、化肥、农药、粮油等垂直领域，进一步扩大单品竞争优势和市场占有率；三是在此基础上，继续开展多品类延伸、供应链延伸和用户复销交易；四是继续推进云ERP、电子合同、在线支付、智慧物流、数字仓储、数字工厂、工业互联网等SaaS服务。报告期内，多多电商在交易量、营业收入、利润等方面都取得了快速发展。

（三）数字技术服务：上半年国联股份积极推进国联云数字技术服务体系建设，向行业上下游客户积极提供云ERP、远程办公、行业直播、视频会议等数字化云应用服务和数字供应链、数字工厂和工业互联网平台服务。

【小贴士】

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