(网经社讯)8月22日，同程旅行（0780.HK）公布了2023年二季报及上半年业绩报告。

财报显示，截至2023年6月30日止3个月，同程旅行收入由2022年同期的13.19亿元同比增加117.4%至28.66亿元。

经调整EBITDA由2022年第二季度的2.92亿元增加175.8%至2023年第二季度的8.06亿元。经调整EBITDA利润率由2022年第二季度的22.2%增加至2023年第二季度的28.1%。经调整溢利净额由2022年第二季度的1.12亿元增加428.9%至2023年第二季度的5.92亿元。经调整净利润率由2022年第二季度的8.5%增加至2023年第二季度的20.7%。

平均月活跃用户由2022年第二季度的1.976亿人同比增加41.1%至2023年第二季度的2.788亿人。平均月付费用户由2022年第二季度的2610万人同比增加61.7%至2023年第二季度的4220万人。

此外，截至2023年6月30日止6个月，同程旅行收入由2022年同期的30.37亿元同比增加79.6%至54.52亿元。

经调整EBITDA由2022年同期的7.31亿元同比增加110.5%至15.38亿元。经调整EBITDA利润率由2022年同期的24.1%增加至28.2%。经调整溢利净额由2022年同期的3.57亿元增加207.0%至10.96亿元。经调整净利润率由2022年同期的11.8%增加至20.1%。

平均月活跃用户由2022年同期的2.212亿人同比增加27.7%至2.825亿人。平均月付费用户由2022年同期的2890万人同比增加44.6%至4180万人。

截至2023年6月30日止12个月期间，同程旅行付费用户由2022年同期的1.965亿人同比增加10.9%至2.179亿人。

旅游行业持续复苏，作为涵盖清明、五一、端午等多个小长假的二季度，同程旅行的表现如何？对此，我国“一带一路”TOP10影响力社会智库网经社电子商务研究中心发布《电商快评》给予解读。

观点一：旅游行业持续复苏 同程旅行业务多线开花

2023年上半年，国内旅游总人次23.84亿，比上年同期增加9.29亿，同比增长63.9%；第二季度，国内旅游总人次11.68亿，同比增长86.9%。此外，2023年上半年，国内旅游收入(旅游总花费)2.30万亿元，比上年增加1.12万亿元，增长95.9%。

对此，网经社电子商务研究中心数字生活分析师陈礼腾表示，疫情消散，2023旅游市场迎来良好开端。二季度，在清明、劳动节、端午等多个节假日加持下，用户出游需求持续高涨，旅游行业加速恢复，为在线旅游公司带来多重业绩利好。

财报显示，二季度，同程旅行多项业务及运营指标创下新高。2023年二季度，同程旅行住宿业收入10.6亿元，同比增长94.2%，较2019年同期增长90.7%； 交通收入14.9亿元，同比增长141.2%，较2019年同期增长59.5%；其他业务（主要包含广告服务、酒店管理服务、商旅服务、会员服务以及景点门票服务等）收入达到3.2亿元，同比增长103.3%。

陈礼腾认为，同程旅行通过横向拓展产品服务技术能力，提升消费者旅行体验，纵向深耕旅行产业链上下游，助力行业数字化升级，打造出能承载起用户需求，涵盖住宿、交通、旅游目的地等完整的基础设施，提升对旅游行业各个环节的服务能力。基于此，同程旅行不仅实现主营业务的高增长，还实现了其他业务的多元结构收入，成为同程旅行业绩增长的新动能。

观点二：深耕非一线城市 同程探得行业结构性变化红利

当前用户的消费观念和消费习惯已经悄然改变，消费需求发生了变革。以新圈层、新场景、新服务为特点的国民新旅游形式正逐步开启。

陈礼腾认为，非一线城市庞大的消费群体成为 “国民新旅游”消费主力军，是旅游市场强劲复苏的重要推动力。同程旅行深耕非一线旅游市场多年，借助在该市场上的品牌与服务优势，再一次探得行业结构性变化的发展红利。

数据显示，二季度同程旅行经调净利润为5.9亿元，同比增长428.9%，创下历史新高。这得益于其在非一线城市的优势地位，截至2023年6月30日，同程旅行居住在非一线城市的注册用户占比约87%。二季度，同程旅行微信平台新增付费用户中约70%来自非一线城市。

而这是同程旅行多年的布局的结果。2019年以来，同程旅行通过“技术下沉”，打通消费者旅行的“毛细血管”；通过“产品升级”，解决大众旅游市场的新痛点；通过微信、短视频、手机厂商、地图应用及线下服务等生态的搭建，构建了多元化的服务场景。另外，同程旅行通过持续的营销内容活动，以创新的旅游形式拉近与年轻用户的距离，实现用户端的量价齐升。

数据显示，2023年二季度，同程旅行平均月活跃用户约达2.8亿，较2019年同期增长53.5%；平均月付费用户4220万，较2019年同期增长52.3%，月付费比率上升至15.1%，创三年来新高。

观点三：纵横布局 带来持续动能

陈礼腾认为，随着旅游行业供给与需求逻辑的更迭，这对于平台的响应及服务效率带来的了更高的挑战。

在供应端，同程旅行通过旅智云、住哲、金天鹅、云掌柜等酒店PMS品牌矩阵向更多中高端及连锁酒店、中小型单体酒店、民宿及集群产业提供SaaS解决方案，帮助产业链优化运营效率。

同时，同程旅行与多家机场深度合作，帮助机场打造数字化平台、综合会员计划及联运解决方案。在旅游出行的“毛细血管”，同程旅行与地方交通集团合作，提升城市公共交通出行的服务水平。

在需求端，同程旅行从2018年就从OTA向ITA转型的战略，通过利用人工智能技术，为用户提供个性化的旅行解决方案。而在AIGC、大模型浪潮下，持续推进ITA战略的同程旅行通过AIGC的探索与应用，有望在住宿、交通等多个业务场景中获得更多机会。

陈礼腾表示，差异化的市场定位、系统性的产业布局、敏捷性的管理模式、创新性的营销手段，使得同程旅行在行业低迷期能抵御风险，行业景气期能把握机会，为公司发展带来持续动能。

陈礼腾进而表示，随着出境游国家和地区规模的不断扩大等政策面以及供给侧的积极影响，加上暑期、中秋、国庆等长假加持，三季度旅游行业有望迎来新一轮的旅游高峰。这对于同程旅行等在线旅游公司来说，又是一次利好。