(网经社讯)3月12日，平安健康医疗科技有限公司（平安好医生，1833.HK，以下简称“平安健康”）发布2024年业绩。2024年，平安健康实现营收48.08亿元，同比增长2.9%；调整后净利润1.58亿元，实现扭亏为盈，这也是平安健康上市后首次实现年度盈利。其中，综合金融客户端（以下简称F端）及企业端（以下简称B端）业务收入同比增长17.2%，居家养老业务收入同比增长413.5%。B端业务付费用户数约581.2万人，同比增长约13.0%。
一、盈利破局：从流量焦虑到价值深耕
财务数据亮眼，B端、F端成增长引擎
平安健康2024年财报的核心指标印证了其战略调整的有效性：
收入结构优化：F端（金融保险端）与B端（企业端）业务收入同比增长17.2%，贡献超六成营收，成为盈利关键支柱；
居家养老异军突起：该业务收入同比激增413.5%，验证了“银发经济”赛道的爆发力；
用户粘性增强：B端付费用户数达581.2万，同比增长13%，客均收入提升显著。
这一数据扭转了市场对互联网医疗“高投入、难盈利”的刻板印象。平安健康CEO方蔚豪在业绩会上表示：“盈利并非单纯降本增效的结果，而是战略聚焦后医疗健康服务价值的释放。”
百亿分红的底气：现金流与生态协同
在实现盈利的同时，平安健康抛出百亿分红计划，引发投资者热议。管理层强调，公司账面资金充裕，且背靠平安集团综合金融生态，具备持续输血能力。分析师指出，分红计划不仅彰显信心，更意在吸引长期价值投资者，为后续战略推进铺路。
二、战略解码：三大支点撬动健康管理新范式
1. 企业端（B端）：从健康福利到生产力工具
平安健康将B端市场作为主战场，为企业提供定制化健康管理方案。其合作企业覆盖金融、科技、制造等多个行业，通过嵌入员工体检、在线问诊、心理健康等服务，帮助企业降低医疗成本、提升员工效率。2024年，B端用户人均使用服务频次达8.2次，较上年增长21%，表明企业健康管理正从“福利标配”升级为“生产力工具”。
2. 金融端（F端）：医险协同的闭环革命
依托平安集团的保险资源，平安健康打通“保险+服务”链条，为寿险、健康险客户提供附加健康管理服务。这一模式既提升了保险产品吸引力，又通过预防性医疗降低赔付风险。数据显示，购买医险协同产品的客户续保率高出行业均值15个百分点，印证了“服务赋能金融”的商业逻辑。
3. 居家养老：政策东风下的千亿级蓝海
国家“十四五”规划明确将居家养老作为重点，平安健康抢先落子，推出覆盖健康监测、紧急救援、慢病管理等服务的居家养老解决方案。其413.5%的收入增长，既得益于政策红利，更源于“家庭医生+智能设备+线下服务网络”的三位一体模式。截至2024年末，该业务已覆盖全国40个城市，签约客户超15万。
三、护城河构建：科技赋能与生态协同
“平安家医”升级：从诊疗到全生命周期管理
作为核心服务品牌，“平安家医”在2024年完成重大升级，整合AI预诊、线下转诊、健康档案管理等功能，形成一站式健康管理平台。目前，该服务已覆盖超200万用户，用户满意度达97%。其关键在于“人机协同”模式——AI助手处理70%的常规咨询，释放医生资源聚焦复杂病例，实现效率与体验的双重提升。
线下网络深化：医疗资源的硬实力
平安健康并未止步于线上，而是持续加码线下医疗网络建设。截至2024年末，公司合作医院超5000家，自营医疗中心达205家，并搭建了覆盖全国的药品配送体系。这种“线上+线下”融合模式，解决了互联网医疗“最后一公里”的服务痛点。
四、行业启示：盈利拐点背后的趋势变革
平安健康的盈利破局，折射出中国互联网医疗行业的深层变革：
从流量竞争到价值竞争：单纯依赖线上问诊难以盈利，唯有深度嵌入企业、保险等支付方生态，才能实现可持续变现；
老龄化社会的战略窗口：居家养老、慢病管理等服务需求爆发，提前布局者将占据制高点；
政策与科技双轮驱动：医疗AI、5G远程诊疗等技术的成熟，叠加医保支付改革，正重塑行业格局。
艾瑞咨询分析师李颖指出：“平安健康的路径表明，互联网医疗企业必须找到与支付端、供给端的深度耦合点，单点突破的时代已经结束。”
五、未来挑战：盈利可持续性与生态博弈
尽管首度盈利，平安健康仍需应对多重挑战：
B端市场天花板：企业健康预算存在刚性约束，需进一步挖掘服务附加值；
养老业务规模化难题：居家养老重线下、投入大，盈利模型仍需验证；
生态协同的平衡术：过度依赖平安集团资源可能导致独立性受质疑，如何拓展外部合作成为关键。
对此，管理层透露，2025年将加大AI研发投入，并探索跨境医疗、高端健康管理等高附加值服务，以拓宽盈利边界。
结语：健康中国的新叙事样本
平安健康的盈利突破，不仅是一家企业的里程碑，更标志着中国互联网医疗行业从规模扩张步入价值深挖的新阶段。在老龄化、数字化、健康消费升级的三重浪潮下，其“支付方+服务方+供给方”的生态模式，或将成为健康中国战略下的创新范本。然而，能否将短期盈利转化为长期竞争力，仍取决于其科技厚度与生态整合的深度。这场转型之战，才刚刚开始。
