(电子商务研究中心讯)　　摘要：2月24日，网经社主任、互联网金融研究中心研究员曹磊在接受《国际金融报》记者采访时说：“金融业的高额利润吸引着互联网企业，互联网金融概念的出现模糊了金融和互联网的界限，互联网企业纷纷开始涉足。

　　目前，互联网企业发展已经到达一定的瓶颈，增加金融业务可以扩展自身业务范围；同时利用互联网金融的高收益圈钱圈用户，增加用户的黏性，提高产品转化率；再者互联网企业做金融，打造自身平台的一体化，让消费者能够在平台上从生活服务到投资理财都能得到满足，提高用户体验。”

　　“但是，‘无门槛、无标准、无监管’是‘宝们’真实写照，一些互联网金融产品(特别是理财产品)游走于非法与合法间的灰色区域，容易形成资金池或者非法资金的局面。”曹磊进一步分析称，“互联网金融企业通过数据挖掘与数据分析，获得个人与企业的信用信息，信息是否和现实存在偏差，是否真正配对，是否公开透明？比如，借款人提供的资料的真实性？互联网金融企业是否监守自盗等问题。同时保护好用户信息安全也是一大挑战。互联网金融终归是金融的一种延伸，投资理财本身就具备一定的风险，用户在涉足时依旧需要保持谨慎态度。”

　　以下为该报道原文全文，原题：《7%的诱惑有多大？》

　　年化收益率7%、低门槛、“饥饿营销”策略助推，新款余额宝的两款理财型保险产品，在情人节、元宵节里赚足眼球，总额8.8亿元的产品仅用6分钟即售罄。被标榜为专享权益的理财产品实则为珠江人寿和天安人寿旗下的普通万能险，7%的预期收益率成为最大卖点。在投资领域一直处于弱势的保险业真能支付如此高的回报吗？

　　3分钟能做些什么？唱一首情歌，或者，吃一碗元宵？2014年2月14日上午10点03分，支付宝官方微博宣布：两款总金额5.8亿元的“元宵理财”产品销售告罄。这时，距离产品上线只有3分钟；下午1点02分31秒，紧急追加的3亿元“元宵理财”再度脱销，这一次，仅用了2分31秒。

　　根据支付宝公布的数据：当天，活动开始的第一分钟就有5万人点击了“立即抢购”按钮，总共有51.4万人参与抢拍，最终，4.3万用户在不到6分钟内抢光了8.8亿元“元宵理财”。这究竟是一款什么样的产品，能够吸引数万人“前赴后继”守在电脑屏幕前抢购？

　　消费者：

　　保本保底只是“传说”

　　所谓的“元宵理财”实际上对接的是两款万能险产品，而根据保监会的相关要求，保险产品不能承诺最高收益，即便他可以通过资产管理通道实现。因此，所谓的保底保本只是“传说”

　　2月10日，支付宝给《国际金融报》记者发来一封邮件称：一款名为“余额宝用户专享权益”的产品已经低调上线并开放预约。不同于目前余额宝、理财通等产品对接货币基金，收益存在波动，长期收益难以确定且不能提供保本，这款产品预期一年收益率达到7%，并承诺“保本保底”。

　　承诺“保本保底”，这是银行定期存款的“节奏”，难道支付宝开始涉足银行传统业务，推出“定期宝”？就在收到邮件后不久，支付宝迅速将“保本保底”改为“本金保障”。关于推出“定期宝”的疑惑也在随后的电话采访中被否定。

　　支付宝有关负责人向《国际金融报》记者证实：“这款产品算不上余额宝的兄弟产品，也算不上余额宝二代，更加不是此前传闻中的‘定期宝’，余额宝面向的是此前没怎么接触过理财的用户，随着他们对理财需求的深入，一些人会愿意损失一定的流动性去换取更高的收益，‘元宵理财’开放购买的这款余额宝用户专享的产品就是我们满足用户这些需求的一次小尝试。真正的余额宝的兄弟产品还在后面。”

　　为什么要做这个修改？这要从“元宵理财”关联的2款产品说起。记者注意到，“元宵理财”实际上对接的是两款万能险产品：珠江人寿推出的珠江汇赢一号和天安人寿推出的天安安心盈B款。

　　“根据保监会的相关要求，保险产品不能承诺最高收益，即使它可以通过资产管理通道实现这一收益。”首都经济贸易大学保险系教授、中国保险学会常务理事庹国柱在接受《国际金融报》记者采访时说。

　　对此，珠江人寿有关负责人在接受《国际金融报》记者采访时表示：“从未承诺‘保本保底’，这款产品有2.5%的保底收益，高于2.5%部分是预期收益。我们的所有条款都符合保监会的监管要求。”

　　撇开“保本保底”，“元宵理财”还有什么吸引力？

　　“7%的预期年化收益无疑是一个很大的诱惑，远高于银行人民币活期存款年利息0.35%，也大大高于1年定期存款利率的3%。”庹国柱进一步指出，“当然，银行也提供理财产品，一般资金越大、冻结期越长，回报率越高，要实现7%以上的回报通常需要100万元以上的资金；如果你的资金超过300万元甚至能获得9%年化收益。因此，互联网金融产品对手持资金小于100万元的散户吸引力最大。”

　　根据“元宵理财”的“游戏规则”，消费者购买产品前必须进行预约，每个用户仅限购2000份，每份为1000元，即单个投资者的参与上限为200万元。2月10日，记者进入专属预约页面，将资金转入余额宝并完成预约。2月14日9点58分，记者通过电脑和手机客户端不断刷新活动页面；10点，点击“立即购买”按钮后，网页出现“当机”现象，再次进入页面时，页面显示“卖光了”。

　　记者随即向多位参与抢购的消费者求证发现，身边几乎没有成功购买的案例。一些消费者在抱怨“抢购者太多，网速太慢”的同时，开始怀疑“另有隐情”，“是不是像银行理财一样给VIP客户预留了一部分额度”？

　　对此，另一家参与“元宵理财”的保险公司——天安人寿创新业务部负责人王小梅在接受《国际金融报》记者采访时称：“不存在‘惜售’的情况，但确实没有想到会这么快就售罄。不过，我们做了各种预案，这就是为什么下午1点，我们又追加了3亿元额度。”

　　虽然追加了3亿元额度，记者下午1点登录专属预约页面进行抢购时，依然出现了上午一样网络“阻塞”的情况。

　　保险代理人：

　　“幸福”来得太突然

　　万能险产品的特性是保障额度低，预期收益也不保底。因此，对于保险代理人来说，以往要推这些产品，总是要动足脑子，卯足劲。但互联网却让这种高难度推销产品变成了抢手货

　　黛西(化名)，建信人寿(原太平洋安泰)保险代理人，有着十数年保险销售经历。互联网上保险理财“走俏”让她大呼：“幸福来得太突然了。”黛西告诉《国际金融报》记者，“以往，代理人要给客户推荐一款理财产品，要费好大的劲，一般，我们只给比较熟悉的客户推荐万能险。”

　　原因很简单：万能险保障额度低，预期收益也不保底。“谁能想到，买万能险还要预约、抢购。”更让黛西感到不可思议的是，“放在互联网上卖，不到3分钟居然就卖断货。”

　　这样的成绩同样出乎王小梅的预料。2012年“加盟”天安人寿，王小梅一直从事与创新业务相关的课题研究，“元宵理财”是天安人寿第一次参与支付宝的理财活动。她告诉记者：“近年来，每家公司都在谈转型发展，怎么转型，借力互联网无疑是大势所趋。”

　　经过10个月的磨合，王小梅和她的团队在后台技术、风控流程等环节做足“功课”，首次“试水”互联网营销便“一战成名”。她透露，“目前，公司内部对于这次的‘元宵理财’已经有一个统计数据，但是仍有一些后续情况需要处理，比如，个别消费者的退保申请，因此，具体的销售数字不方便告知。”

　　珠江人寿有关负责人同样也不愿意透露详细的销售数据，不过，他在接受《国际金融报》记者采访时强调：“‘元宵理财’当天销售了3.8亿元，这款产品不收取客户任何初始费用，全部计入个人账户，如果在一年后提取费用还免收手续费。”

　　尽管对销售数据三缄其口，但两家公司对实现7%的预期收益却很有信心。珠江人寿上述负责人表示：“网上销售的综合成本较低，在成本可控的情况下，我们将节余的销售成本让利给客户，使得客户收益有所提高；同时，在保监会许可的范围内，我们已经锁定了一些较高收益的投资项目。”

　　“在目前市场情况下，要实现7%的预期收益并不困难，我们的资金主要用于定向投资渠道，购买固定收益类产品。”王小梅坦言，“总体而言，我们的投资策略还是比较稳健的，符合保监会的监管要求。”

　　庹国柱告诉记者：“保险‘借力’互联网已经是大势所趋，不过，在互联网上销售的产品相对比较简单，大多是标准条款。”

　　对此，王小梅向记者透露：“这是天安人寿‘试水’互联网营销的第一步，未来，我们会对网上销售的产品结构进行调整，不会局限于单一险种，而且会加入更多内含价值较高的保障类产品。通过‘元宵理财’，我们获得了大量的数据，为开发新产品做好准备。与此同时，我们也会与更多的电子商务平台合作，并搭建了一个C2B平台拓展创新业务。”

　　银行理财经理：

　　传统银行陷生死危机

　　毫无疑问，“元宵理财”的畅销让保险公司成为互联网的受益者，但对于传统银行来说则是受到了冲击。7%的预期年化收益远高于人民币活期存款利率0.35%，也大大高于一年定期存款利率的3%，虽然银行也提供理财产品，但通常高额资金是高回报的必然条件

　　如果说，保险是“元宵理财”的受益者，那么，传统银行正在经历“最寒冷的冬天”。

　　2月18日，“元宵理财”狂欢后第三天，《国际金融报》记者来到位于世纪大道的工商银行某网点，往日拥挤的理财柜台有些冷清。没有排队等候，记者直接来到了柜台前询问工商银行最新推出的“薪金保”。

　　工商银行接待记者的理财经理坦言：“这款产品就是为了应对余额宝、理财通、百度百发这类流动性较高、入门门槛较低的，互联网理财确实对传统银行业务产生了一定的影响。但是，与这些‘宝们’相比，银行的产品更安全。”

　　互联网理财与银行之间正在进行一场“将便宜的钱抢走”，“将昂贵的钱归还”的游戏。其中，绝大部分利润给了散户，银行损失了巨额利差。

　　“传统银行肯定会受到冲击。”兴业银行首席经济学家鲁政委在接受《国际金融报》记者采访时毫不犹豫地说，“‘宝们’6%以上的收益率确实非常有吸引力，再加上申购便捷，银行存款‘大搬家’不可避免。”

　　不过，技术创新走得越快，风险也就越大。余额宝收益发布“迟到”2小时是一个警示。在鲁政委看来，这正是银行与“宝们”最大的区别——处理和应对风险的能力，“互联网企业归根结底是企业，开展金融业务‘涉世不深’，理财基础资产与银行相比仍有不小的差距”。

　　在鲁政委看来，“宝们”的出现对传统银行产生了两方面的影响，一是服务方式的改变，提高了“鲶鱼效应”，银行开始投入网络银行、移动支付；另一方面，金融监管发生了改变，以往传统的监管规则被突破。

　　而这也是鲁政委亟需为银行业正名的部分。一直以来，银行“嫌贫爱富”为市场所诟病，鲁政委指出，“其实，这是监管的要求，银行理财产品投资额度从5万元起，首次购买理财产品必须到柜面办理。‘宝们’显然规避了这项规则。”

　　“宝们”激发了居民理财的热情，但似乎已经有点“失控”。

　　网经社主任、互联网金融研究中心研究员曹磊在接受《国际金融报》记者采访时说：“金融业的高额利润吸引着互联网企业，互联网金融概念的出现模糊了金融和互联网的界限，互联网企业纷纷开始涉足。目前，互联网企业发展已经到达一定的瓶颈，增加金融业务可以扩展自身业务范围；同时利用互联网金融的高收益圈钱圈用户，增加用户的黏性，提高产品转化率；再者互联网企业做金融，打造自身平台的一体化，让消费者能够在平台上从生活服务到投资理财都能得到满足，提高用户体验。”

　　“但是，‘无门槛、无标准、无监管’是‘宝们’真实写照，一些互联网金融产品(特别是理财产品)游走于非法与合法间的灰色区域，容易形成资金池或者非法资金的局面。”曹磊进一步分析称，“互联网金融企业通过数据挖掘与数据分析，获得个人与企业的信用信息，信息是否和现实存在偏差，是否真正配对，是否公开透明？比如，借款人提供的资料的真实性？互联网金融企业是否监守自盗等问题。同时保护好用户信息安全也是一大挑战。互联网金融终归是金融的一种延伸，投资理财本身就具备一定的风险，用户在涉足时依旧需要保持谨慎态度。”（来源：国际金融报 文/张颖）