(电子商务研究中心讯) 5月A股电子行业指数涨幅34.2%,估值水平创新高。5月A股电子行业涨幅34.2%,上证指数涨幅7.7%,A股电子行业涨幅超大盘26个百分点。在申万28个行业中,电子行业涨幅排名第三。5月电子行业市盈率(TTM)在88-92倍,绝对估值继续创新高,相对沪深300估值为5.3倍,已经接近历史高点。进入6月,电子行业催化剂不断,Oculus虚拟显示产品发布、苹果WWDC全球开发者大会等,建议关注虚拟显示概念以及低估值补涨的投资机会。5月电子行业经历补涨后,估值水平达到历史高位,我们对行业维持“谨慎推荐”评级。
智能手机增速下降,智能硬件、虚拟显示打开行业长期空间。IDC预计2015年全球智能手机出货量仅增长11.3%,较去年(28%)和前年(40%)大幅下降。但智能硬件、虚拟显示趋势性发展将替代智能机的下滑,成为行业推动向前的新动力。谷歌I/O大会推出多平台战略,将智能系统触角延生至穿戴设备、智能汽车、智能家居、物联网等。联想Techworld发布激光投机手机、基于“VID交互式虚拟显示屏”的智能手表,6月Oculus将发布消费级虚拟显示产品,虚拟显示的舞台即将上演。
投资建议:智能硬件,我们看好宇顺电子和深天马A。宇顺电子经营出现好转,同时成立智能装备产业基金,转型意愿较强。我们看好公司长期的转型发展,给予“谨慎推荐”评级。深天马A在中小尺寸面板拥有深厚的研发实力,5月发布全球首款8k中小尺寸超高清屏,同时公司正在布局LTPS面板龙头地位,给予“谨慎推荐”评级。虚拟显示,我们建议关注歌尔声学,公司是Oculus的独家供应商,同时布局传感器业务,未来在指纹识别支付、医疗、运动等领域市场空间广阔。(来源:财富证券 文/何晨 编选:中国电子商务研究中心)