(网经社讯)前几天，苏宁控股、苏宁电器、苏宁置业被法院宣布重整，引起了市场上很大的关注。引起市场很大的关注，主要是苏宁和国美，当年，留给人们太多的记忆，当时很多家电都是在苏宁和国美买的，周末没事还去逛一逛。

当听到破产、重整等字眼的时候，就引起了大家的普遍关注。

但其实这次苏宁几个公司重整，并不包括苏宁易购，大家熟悉的，与大家之前有过交集的是苏宁易购。苏宁易购目前最大的股东是阿里巴巴，苏宁控股、苏宁电器只是小股东，所以以上三个公司的债务重组，对苏宁易购影响不大。

我们公众号当时也发了关于苏宁的债务重组信息，下面有很多的留言，我看绝大部分都是针对苏宁易购的，这大概率是哭错了坟。

下面很多留言，体现出了对苏宁的不舍，还提到了国美。

说实话，现在通过线下买电器的已经很少了，所以要不是苏宁债务重组，我们也很少关注。当大家在下面留言提到国美的时候，这也引起了我们的兴趣，我们就通过各种渠道查了一下国美，不查不知道，一查吓一跳。

2021年至今，国美零售，亏损近400亿，多家子公司遭法院破产清算、多家子公司被法院列为失信执行人。

01

国美电器多个子公司被申请破产清算

目前查到的国美，主要包括两个主体，国内的主体国美控股和国美电器，我们所熟知的电器，主要归属于国美电器。

我们查了一下全国企业破产重整案件信息网，输入国美，列出了很多信息。

最先看到的是两条最新的国美电器子公司破产清算信息，一是武汉国美电器有限公司、二是武汉国美电器售后服务有限公司。

这两条发布的时间，就是昨天，也就是2025年2月12日，刚刚发布。

还有泰州国美电器有限公司、佛山国美电器有限公司、浙江国美电器有限公司正在申请破产信息：

还有苏州鹏润国美电器有限公司：

我们还查到了已经破产的几个子公司：

以上信息绝大部分都是2024年、还有最近日期的法院公告。

02

国美电器及上市公司国美零售也不好过

截至天眼查最新统计，国美电器现存118条被执行人信息，累计被执行金额高达34.23亿元。另外，国美电器还存在9限制消费令、95条失信被执行人（老赖）及74条终本案件信息。

图源：天眼查

值得注意的是，仅在2025年开年短短不到一个月的时间内，国美电器就新增41条被执行人信息，执行标的合计约3.93亿元。此前的2024年12月和11月，其分别新增22条和10条被执行人信息。

我们又通过企查查查询了国美电器子公司国美零售下面的子公司，包括国美零售及绝大部分子公司都被列为失信执行人，不知道这些子公司会不会跟其他子公司一样，被申请破产。

天眼查及Wind数据显示，国美电器控股股东为中国鹏润管理有限公司，后者为国美零售的全资子公司；另外两家股东海洋城国际有限公司和宏希投资有限公司，也均是国美零售的全资子公司。

目前，作为母公司的国美零售也已基本丧失债务偿付能力。2024年中报显示，截至2024年6月30日，国美零售流动负债405.27亿元，超出其流动资产的金额达到358.64亿元。具体来看，流动负债中来自计息银行及其他借款的金额为228.53亿元；在未来一年内（即截至2025年6月30日）需要偿还的银行借款和其他借款分别高达156.23亿元、50.70亿元。而2024年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额仅为3043.90万元，相较于巨大的资金缺口，此般造血能力显然是杯水车薪。

Wind数据显示，截至2024年6月30日，国美零售总负债为413.40亿元，超出其总资产的金额达到134亿元，资产负债率高达148.02%。

债台高筑之下，国美零售被“债主”轮番诉诸法庭。截至2024年上半年末，国美零售已逾期计息银行及其他借款（包括应付债券）本金金额共约188亿元。公司涉及的未决诉讼案件高达1435宗，涉及金额共约130亿元，其中银行及金融机构未决诉讼案件涉及金额共约106亿元。

当被执行人信息接踵而至，曾经见证国美电器招牌遍布街巷的人，心中难免生出疑惑：昔日的家电零售巨头，何以没落至此？

03

仍在自救，大厦将倾，绝非一夕之功。

早在2022年——创始人黄光裕获释回归的第二年，国美零售就已陷入流动性危机。这一年，公司不断被爆出拖欠员工薪资及供应商货款，截至该年年末，公司资产负债率达到创新高的98.84%。

曾经，因错失电商风口，国美在与京东的对阵中节节败退，业绩急转直下。带着诸多不甘，黄光裕自2021年回归后，高调放出“18个月令国美重回市场地位”的豪言，而后迅速启动了一系列向电商转型的举措，包括将旗下电商平台“国美”App改名“真快乐”，打造娱乐化零售新物种；以直播带货为核心战略，构建全国门店直播网络等等。

然而高举高打之下，上述种种却多以狼狈收场。在黄光裕重掌舵的3年间，国美零售营收急剧下滑，从2021年的469.26亿元缩水至2023年的9.22亿元；净利润也大幅亏损，2021年至2023年归属普通股东净利润合计亏损达344亿元。其中，仅2022年一年的亏损金额就高达约200亿元，超过2021年及之前4年累计亏损总额。

长达7年的亏损几乎掏空了国美零售的所有家底。还债，成为国美零售的头等大事。

首先是通过关店“瘦身”来自救。截至2024年上半年末，国美零售的门店数量已锐减至565家（包括513家国美、44家永乐和8家大中），较2023年末减少了508家，与2021年巅峰时期的4195家相比更是下滑超86%。

与此同时，国美零售在2022年开始裁员降本，迄今裁员近9成。截至2024年上半年末，公司共有员工1293名，较2023年末减少903名，而在2022年末该公司员工数量一度超过12400人。

除此之外，国美零售还通过剥离亏损严重业务和非核心资产，及出售部分长期资产清偿债务；继续推进债转股，以及与银行洽谈倒贷、续贷方案等等债务化解方式。

如今，除了化债这一核心任务外，国美零售在兼顾直播带货的同时，还将目光放在了卖车市场。2024年5月，国美汽车体验馆开馆营业；12月，国美控股集团宣布进入汽车零售业，推出智能车时代汽车流通全域运营平台“国美车市”。黄光裕表示，国美车市的项目启动，标志着国美新商业模式又走向一个新的起点。他强调，“国美不是要造车，而是要以一种全新的模式卖车。”

新业务能否奏效，还有待市场检验。但留给国美的试错机会也许不多了。

2025年2月10日，黄光裕实控的国美通讯，遭交易所摘牌。上交所基于连续20个交易日收盘市值低于5亿元，裁定其退市命运。

时代抛弃你时，连一声招呼都不打

国美电器为什么会到这个地位，理由很多，外部竞争环境、消费者消费习惯改变、自己改变太慢、对员工不好等各种原因，但其实核心原因，曾经那个时代过去了。

有人说对员工好一些，有可能会改变局面，对员工不好、裁员等行为，是结果，不是原因，正因为大势已去，经营严重下滑，所以才出现员工裁员、减薪等行为的。

肯定有人拿胖东来说事，我觉得那就是个例，根本没法复制。胖东来为什么不到全国开店呢？实际上，脱离了他们自己的地盘外，他们自己也很难复制自己。

那么多人去学习胖东来的，有几个成功了？

海尔张瑞敏说过一句话：没有成功的企业，只有时代的企业！

这句话，是非常的经典！任何行业、企业、个人，其实任何事物，都是有周期的，不可能一直好，盛极必衰，这是一定的。

都说要适应外部环境，要改变，别说一个企业要改变，一个人改变都难。所以注定绝大部分大企业，都很难创新，都逃出不了倒下的命运。

最近几天非常火爆的人工智能软件，DeepseeK,我看很多自媒体都在发，说为什么没有在大公司产生，也说明了这个道理。

今天我们笑话国美也好，还是其他企业：

都是五十步笑一百步而已！