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【财务分析】分期电商2022一季报PK:乐信全年营收超趣店15亿
网经社发布时间:2022年06月15日 15:29:39

(网经社讯)近日,趣店(NYSE:QD)、乐信(NASDAQ:LX)相继发了布2022年一季报。对此,网经社对上述两家分期电商2022年一季报进行分析解读。(详见网经社专题:https://www.100ec.cn/zt/2022lxqdcb/

乐信-趣店2022年第一季度<a href=

乐信:营收17.12亿 同比下降41.8%

财报显示,经营业绩方面,乐信总营业收入为17.12亿元,比2021年第一季度下降41.8%。乐信表示,营收大幅度减少主要是由于在新冠肺炎的影响下,用户期望的消费量降低,交易量减少,利息和服务费收入减少等。

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财报显示,乐信一季度毛利润为4.61亿元,比2021年第一季度下降66.3%。归母净利润为7810万,同比下降89.02%。归属于公司普通股东的调整后净利润为1.29亿元,比2021年第一季度下降了83.2%。

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网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青表示,从财报看,乐信继续保持盈利,利润同比降近9成,从去年四季度开始,乐信利润呈现下滑态势,当时下滑49%,由此可见乐信利润下滑幅度日益明显。

关键数据方面,第一季度,乐信为金融机构促成借款额432亿元,较2021年同期的538亿元同比下降19.8%;截至第一季度末,平台管理在贷余额838亿元,高于去年同期的824亿元;无风险收入占营收的比重,从2021年第一季度的37.6%上升至2022年第一季度的47.7%。

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用户方面,目前,乐信用户数达1.7亿,授信用户3778万。2022年第一季度,使用乐信平台贷款产品的活跃用户为570万,较2021年第一季度的820万下降30.7%;2022年第一季度使用该贷款产品的新活跃用户数为70万,较2021年第一季度的180万下降63.1%。同时,在存量用户风险分级上,乐信加快清退边缘高风险用户,提升最优风险等级用户的贡献占比。

趣店:营收2.02亿 同比下降60.9%

财报显示,2022年第一季趣店总收入2.02亿元人民币,较去年同期下降60.9%。其中,融资收入合计1.779亿元,较上年同期减少50.8%;贷款便利收入及其他相关收入下降96.1%至50万元人民币;交易服务费及其他相关收入减少至人民币200万元;销售收入及其他减少至410万元;总运营成本和费用增加到2.855亿元人民币;收入成本下降64.7%。

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归属于公司股东的净亏损为 1.428 亿元、 上年同期净利润为 4.784 亿元,Non-GAAP 下归属于公司股东的净亏损为 1.445 亿元、上年同期净利润为 4.883 亿元。目前该公司已连续十个季度营收同比下滑,连续三个季度出现亏损。

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莫岱青指出,与乐信截然相反的是,趣店已经连续三个季度呈现亏损,去年三季度到今年一季度亏损分别为:9417万、6506万以及1.428亿,亏损扩大,并且下滑幅度均超100%。两家发展势头有所疲软,加上消费金融机构面临要求“降息”的监管,对两家业务的发展也有所影响,若想突破还需要面临多方考验。

财报显示,2022年3月31日,趣店拥有现金及现金等价物人民币22.454亿元和限制性现金人民币2.291亿元。受限现金主要指为保证表内外交易而存放在指定银行账户的保证金。该等受限制现金不可用于为本公司的一般流动资金需求提供资金。

运营方面,趣店披露,由于公司部署了保守和谨慎的战略,截至2022年3月31日,贷款帐面业务的未偿还借款人数量从2021年12月31日的270万减少到260万,降幅为3.5%;截至2022年3月31日,贷款账面业务贷款余额由2021年12月31日的26亿元下降41.3%至15亿元;本季度贷款帐面业务交易金额为21亿元,较2021年第四季度下降29.8%;本季度贷款账簿业务的加权平均贷款期限为2.3个月,而2021年第四季度为3.9个月。

利润双双下滑  趣店下滑超100%

受疫情的冲击,乐信和趣店的营收和利润都呈现下滑的趋势。趣店更是在净利润方面出现了超100%亏损。同时,国内网络消费调解平台“电诉宝”(315.100EC.CN)受理用户维权案例显示,“分期乐”、“趣店”存在信息泄露、霸王条款、网络欺诈、退款问题、客服问题、订单问题等问题。

莫岱青表示,乐信营收远超趣店,为其的8倍还多,乐信总营收17.12亿元,趣店营收仅为2.02亿元。但整体看这两家公司,业绩较以往有所回落幅度明显。乐信同比下降超四成,环比减少两成,而趣店同比下降超6成。环比下降四成。一季度疫情的反复给消费金融行业带来影响,大众钱包收紧,在金融消费上会更加谨慎。

在面对疫情反复冲击,乐信积极应对化解疫情挑战,加快战略转型升级步伐,乐信调结构、提效率,技术驱动精细化运营:用户突破1.7亿,在贷余额838亿元人民币,为金融机构促成借款432亿元,以稳健高质量发展助力疫情下消费复苏。

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乐信与受疫情影响的用户、商家、合作伙伴共克时艰,积极承担社会责任,推出“小店烟火计划”,为个人、个体工商户、小微企业提供一揽子金融帮扶服务,一季度促成小微信用借款规模42亿元,同比大幅增长102%;多次举办各种活动,为商户提供免费流量曝光和各种运营支持,为用户提供购物补贴,携手金融机构助力实体经济渡难关,力促消费复苏。

在这种情况下,趣店也开始拓展新的业务。今年 4 月趣店方面宣布将推出新的即食食品(QD Food)业务,并表示今年 3 月已在深圳开展该业务的尝试,截至 4 月 13 日已累计用户量超 8 万。当时罗敏曾表示," 我们预计我们的即食餐饮业务将成为 2022 年的重要收入来源。自成立以来,我们积累了对中国消费者的广泛知识和深刻见解,再加上我们的技术能力,推动了我们在这项新业务中的竞争优势"。

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事实上,对于该季度营收数据的下降,趣店方面此前就曾透露。在公布上述即食食品业务战略的同时,该公司也表示受用户贷款数量下降的影响,预计 2022 年第一季度、第二季度的信贷业务营收将持续下降,并表示将继续评估在线消费金融市场状况和相关监管动态,而根据这一持续评估可能会逐步减少信贷业务。

莫岱青认为,分期电商的日子也不太好过。两家也在各自寻找突破口。“助贷”曾是互金平台的香饽饽,随着监管态度的逐渐趋严,这块业务逐渐淡化。趣店从现金贷到互金,然后相继做了大白汽车、万里目电商、万里目少儿等项目,但这些项目均不成功。趣店尚未形成核心竞争力,前景堪忧。从乐信的财报来看,营收净利润的大幅下滑给乐信带来压力,压力之下,乐信寻求转型。除了聚焦轻资本模式,瞄准疫情之下的机遇,针对当前市场上小微企业经营困境和严峻就业形势,乐信探索“小B”市场机遇。面对越来越严格的监管环境,乐信的转型之路也有待考验。

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